英伟达这次财报的表现真是炸裂，营收、利润还有毛利率全都飙到了顶。2026财年第四季度，他们交出来的成绩是681.27亿美元，同比大涨73%，直接破了历史纪录。非GAAP每股收益也翻了一倍还多，毛利率更是飙到了75.2%，一年半来最高。这些亮眼的数字背后，最关键的是数据中心业务，它连着第14个季度都在增长，占了总收入的九成多，妥妥的压舱石。 这次季度里，英伟达已经出货了600万颗Blackwell GPU，单季出货量也是创纪录了。CFO说了，毛利率能上去主要是因为存货准备金减少了，还有Blackwell这块儿的规模越来越大，产品和成本结构也越来越优化。计算业务赚了513.34亿美元，增长了58%；网络业务赚了109.80亿美元，暴涨263%。NVLink、以太网、InfiniBand这些网络平台的需求现在特别火，说明公司不再光是卖显卡了，而是变成了卖算力加网络的一整套解决方案。 客户这块儿的结构也变了。虽然超大规模云厂商还是大头占了一半多，但增长的动力主要来自那些“长尾”企业客户。这就意味着风险没那么大了，英伟达不再是只靠一家两家大客户吃饭。 可视化和游戏这两个板块也跟着提速了。专业可视化业务赚了13.21亿美元，增长了159%，成了第二大增长点；游戏业务也跟着芯片需求涨了47%，虽然因为渠道库存调整环比稍微降了一点，但市场潜力还是很大。 英伟达还同步发布了Rubin平台，推理Token的成本比Blackwell最高能降10倍。这下好了，以后能耗跟成本这两个瓶颈就能解决了。 接下来给2027年第一季度的指引是780亿美元营收上限，比市场预期还要高很多。这个指引里甚至没算中国市场的数据中心收入呢。哪怕把中国这块拿掉，公司还是这么乐观。 黄仁勋说企业现在都在抢着用智能体，大家都在拼命投资人工智能计算。从Blackwell到Rubin芯片出来后，他们的GPU销售额预计能达到5000亿美元。 这次财报不仅是英伟达的一次大胜仗，也是给全球AI产业打了一针强心剂。现在算力需求越来越高，云厂商也在加大资本投入。英伟达靠着技术迭代和生态优势，稳稳守住了AI算力龙头的位置。他们从芯片做到系统的全链条布局也给大家看到了更多可能性。 以后Rubin平台量产落地了，全球AI应用也会越来越普及。英伟达的“算力帝国”应该还会继续扩张下去。