问题：无人配送规模化落地对核心传感器提出更高要求 近年来，无人配送车园区、社区和商业综合体等场景加快试点，行业对“看得清、反应快、成本可控、供货稳定”的感知系统需求明显上升。随着应用从小范围示范走向规模化运营，能否稳定量产、适配多场景并控制全生命周期成本，正在成为供应链竞争的关键。同时，政策端对低空与末端物流技术应用持续释放积极信号。今年1月，国家邮政主管部门明确将出台加快推广无人配送技术的政策文件，深入推高市场预期。 原因：头部客户集中选择与技术路线迭代，形成领先优势 佐思产研2月24日发布的行业数据显示，在无人配送车细分市场，速腾聚创激光雷达搭载量已居行业第一。研究显示，新石器、九识、白犀牛以及京东、美团、菜鸟等国内主要参与者，连同部分海外企业在内的头部客户，均将其纳入核心供应体系。业内人士分析，无人配送市场参与者集中度较高，头部企业选型通常同时看重供货稳定性、综合成本、迭代速度与工程化落地能力，这在客观上强化了领先厂商的规模效应。 从经营层面看，速腾聚创近期披露的盈利预告显示公司正接近关键拐点：预计2025年第四季度将首次实现单季度盈利，利润不低于6000万元，节奏较市场此前对其盈亏平衡的预期更快。 盈利改善的重要支撑来自机器人业务的快速放量。公司披露数据显示，2025年机器人激光雷达销量达30.3万台，同比增幅超过11倍；其中第四季度单季销量达22.12万台，增长动能突出。与此同时，车载辅助驾驶业务继续推进：累计获得144款车型前装定点，2025年新增订单超过200万台，预计将于2026年逐步转化为收入。 影响：盈利周期启动叠加订单蓄水，产业链外溢效应显现 业内认为，单季度盈利不仅意味着财务指标改善，也反映出规模效应与产品结构变化对毛利的带动。相较部分车载业务对价格与交付节奏更敏感，机器人与无人配送等场景往往对可靠性和工程服务能力要求更高，产品附加值与服务溢价空间也更大。若订单持续兑现，预计将带动上游器件、代工制造、测试验证以及下游系统集成等环节联动，推动产业链协同升级。 从行业层面看，无人配送车对安全与合规要求持续提高，感知硬件在低速复杂场景下的稳定性、抗干扰能力和冗余设计将逐步成为门槛。头部供应商若能保持稳定量产并持续迭代，行业竞争有望从“拼概念”转向“拼工程、拼运营”，商业化闭环也将加快形成。 对策：以数字化架构与规模化交付提升竞争壁垒，同时警惕外部不确定性 速腾聚创表示，公司基于自研SPAD-SoC与VCSEL数字化芯片架构推进产品迭代，重点在集成度、成本控制与量产效率上建立优势，并通过产品矩阵覆盖无人配送、割草机器人及人形机器人等多类场景需求。企业负责人在2月24日举行的2026广东省高质量发展大会上提到，公司正从“机器人之眼”延伸至“手眼协同”等具身智能关键技术方向，以支撑物流配送、工业与商业等场景应用落地。 同时，业内人士提醒，赛道竞争正在加速，技术路线更替、客户自研趋势、海外市场准入，以及政策与标准体系完善的节奏，都可能影响行业格局。企业仍需在核心器件自研、供应链韧性、质量体系与功能安全、数据合规各上持续投入，提升跨周期能力。 前景：政策催化与应用扩面并进，核心部件企业迎“质量型增长”考验 多家机构近期对公司发展给出积极判断，认为其在机器人与智能驾驶两条赛道的布局可能带来估值重估空间。但市场更关注的仍是订单兑现、盈利的可持续性，以及技术迭代能否持续被验证。 展望2026年，随着无人配送涉及的政策落地、商业化运营半径扩大，以及机器人在园区物流、工厂物料转运、商业服务等场景渗透加深，对高可靠传感器的需求有望保持增长。能否在成本与性能之间形成可复制的工程化能力，并通过规模交付稳定质量与交期，将成为企业从“高速增长”迈向“高质量增长”的关键分水岭。
速腾聚创的成长反映了中国在核心感知技术上的突破，也为智能驾驶与机器人产业提供了重要支撑；在全球智能化加速的背景下，技术领先与商业化落地能力的结合，将决定企业的持续发展。速腾聚创的推进路径与落地经验，或可为行业后续演进提供参考。