投资干货铺给大伙儿讲讲。快别慌，这季末的调整也没啥大不了的，市场就是这么起起伏伏的。今天收盘的时候，上证指数是3891.86点，结果3900点的关口给跌破了。创业板指跌幅挺猛，直接跌了2.70%，科创综指也跌了超过2%。其实今儿这调整，更多的是资金面有压力，还有一些人趁着赚了钱就给套现了，并不是说基本面变差了。咱们回头看看这三个月，A股从年初的春季躁动一直震荡到三月末。上证指数从3200点往上窜到3400点，哪怕最近跌了点，一季度整体看还是赚了钱的。 在这个过程里，市场也干了几件大事：政策给力啊，经济复苏的迹象也越来越明显，底部支撑更稳了。市场的配置方向也在变，从一开始的普涨到二月AI、机器人的主题爆发，再到三月资金往消费、医药那边流。经过一季度的涨和三月的跌，板块里的估值泡沫也被挤得差不多了，后面好发展了。 短期走势受好几个因素影响呢：资金、情绪、政策还有外围环境……这些混在一起就难琢磨了。但要是把时间拉长看，投资回报主要看企业盈利能不能增长，估值合不合理。手里的资产要是基本面没变坏，产业趋势还是好的，短期的波动也就是账面的赚赔事儿，别太在意。 现在到了4月了，上市公司一季报就要出来了。这是检验一季度炒作逻辑的时候——哪些公司真有业绩撑着？哪些就是瞎炒概念？很快就知道答案了。可以盯着那些业绩超预期的板块还有景气度一直变好的行业。业绩才是股价的底啊。有业绩撑着的调整通常是买入机会；没业绩撑着的上涨反而要小心点。 今天的市场也提醒我们别把钱都押在一个地方。像今年表现最好的AI板块，也会时不时调一调。合理的配置应该有权益类资产让你分享经济红利；债券类资产给你稳定收入；现金和货币基金保持流动性。具体怎么配比得看你能担多大风险和投多长时间。不过不管怎么说分散投资就是能降低风险。 投资最难的不是看财报研究行业而是在市场乱晃的时候还能保持冷静。看到账户缩水焦虑是正常反应。但你想想一个月前上涨的时候你的持仓逻辑变没变？没变为什么现在就改？市场涨跌是正常的事儿。关键是配置合理不合理？能扛风险不？时间够不够长？如果这三个问题答案都是“是”那短期波动就真不用太怕。 一季度过完了无论赚赔都是过去的事了。投资是场马拉松关键不在这一季输赢而在于能不能在起伏中一直理性有纪律。这次调整也许就是季末例行公事也可能是为二季度行情蓄力无论怎样做好配置保持心态平和坚持长期主义时间会站在你这边。 如果觉得焦虑不妨关掉软件去做点让自己放松的事市场明天还得开盘呢但生活不止有投资愿我们都能在波动中找到那份从容写这份报告的是华泰证券股份有限公司。