中小银行股权拍卖市场正经历前所未有的冷遇；北京金融法院近日公布的拍卖信息显示，廊坊银行2.66%股权将于2026年2月9日进行公开拍卖，这已是该行今年以来第二次股权上拍。更令人瞩目的是——从去年8月至今——廊坊银行先后经历了四次股权拍卖流拍，涉及金额从数千万元到数亿元不等。 记者梳理发现，廊坊银行的遭遇具有典型代表性。去年7月，该行第二大股东朗森汽车产业园所持1.67亿股股权拍卖，起拍价4.86亿元，虽吸引超2000人次围观，但无人出价。随后降价至4.13亿元再次上拍，仍无人问津。同年10月，河北天域实业集团持有的4335.01万股股权以1.2亿元起拍，最终同样因无出价而流拍。即便拍卖方将起拍价从八折降至七折，甚至将大额股权拆分为零散股份出售，仍难以吸引投资者。 这种现象并非廊坊银行独有。在阿里法拍平台上，截至2月初，267场正在进行的股权拍卖中，仅有5场有竞拍者报名。其中，金华银行股份有限公司股权拍卖报名人数最多，也仅有3人报名，其余场次均为1人报名。更令人担忧的是，即便有人报名，也往往在拍卖即将结束时仍无人出价。港股上市的广州农村商业银行在该平台的两起股权拍卖虽有人报名和出价，但出价仍未达到资产评估价。 不容忽视的是，这些流拍的股权并非全部为大额拍卖。许多起拍价低于100万元的小额股权拍卖同样无人问津。以福建平和农商银行为例，个人持有的8320股股权起拍价仅为32725元，且标明2024年度现金分红达10%，但仍无人报名。这充分说明，投资者对中小银行股权的冷淡态度已成为普遍现象，而非仅限于大额交易。 业内分析人士指出，中小银行股权拍卖遇冷的根本原因在于投资者对其盈利前景的深度担忧。当前商业银行普遍面临息差收窄、中间业务收入下滑的双重压力。相比大型银行具有的规模优势和多元化业务结构，区域性中小银行规模较小，业务结构单一，主要服务于当地区域经济，因此受产业周期波动和区域经济下行影响更为直接和深刻。 廊坊银行的业绩表现充分印证了这个判断。该行在2022年至2024年已连续三年陷入业绩下滑通道，这直接打击了投资者的信心。更为严峻的是，资产质量问题已成为悬在众多中小银行头顶的达摩克利斯之剑。部分银行不良贷款率高企，拨备覆盖率严重不足，风险抵御能力明显薄弱。 数据显示，2024年末，湖南常德农商行不良贷款率超过4.8%，逾期贷款占比上升至11.4%，处于较高水平。该行拨备覆盖率大幅降至95%左右，已低于监管要求。更为极端的案例是山西榆次农商行，该行2024年不良贷款率飙升至34.43%，资本充足率跌至负21.26%，核心一级资本充足率更是跌至负23.87%，远低于监管底线。这些数据充分反映出部分中小银行已陷入深度困境。 此外，监管部门对银行股东资质的严格要求也继续限制了潜在买家的范围。根据有关规定，股权拍卖的受让方需满足最近三个会计年度连续盈利等多项条件，这大幅提高了参与门槛。以山西银行为例，中融新大集团有限公司单独持有的该银行4.15亿余股股权及孳息，在开拍24小时后因无人出价而流拍，其中监管资质要求的严格性是重要因素。 中小银行股权拍卖遇冷还反映出更深层的市场信号。投资者用脚投票，表明他们对中小银行的投资价值判断已发生重大转变。在经济增速放缓、利率市场化加快的背景下，中小银行传统的区域垄断优势逐步消退，竞争压力不断加大。同时，互联网金融和数字银行的冲击，进一步压缩了中小银行的生存空间。 从监管层面看，近年来对中小银行的风险防范和资本补充要求不断提高，这对许多经营困难的中小银行构成了巨大压力。部分银行面临资本金不足、风险暴露等问题，需要通过股权融资来补充资本，但市场融资能力严重不足，形成了恶性循环。
股权频繁流拍反映了市场对中小银行价值的重估。要打破此困局，关键在于提升经营质量与治理水平，增强风险抵御能力，建立可持续的盈利模式，并通过提高透明度重建市场信心。