大家应该都听说了，美国和以色列这次袭击伊朗，简直就像往世界经济的心脏里扔了颗手榴弹，把局势给搞得太紧张了。诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·施蒂格利茨就说过，这种事情一旦发生，不确定性肯定达到一个新高度，后果简直不堪设想。他还特地指出，霍尔木兹海峡的重要性远远超出想象，这就好比心脏里的动脉一样，给身体输送血液。 3月19日，新华社发了特稿详细分析这个事。鲍勃·麦克纳利也提到过，霍尔木兹海峡运输了全球约五分之一的原油和天然气，还有很多化肥、化工产品都要经过这里才能到世界各地。一旦航运受阻，对全球经济的冲击可太大了。事实证明，战事刚一发生，航运市场就开始剧烈动荡。很多保险机构都取消或者限制了相关航线的保险服务，这就直接把运输成本给推高了。 不光油价受影响，连普通人的餐桌也不安稳。有资料显示，海湾国家的粮食产品和全球的氮肥供应都得经过霍尔木兹海峡。北半球正好是春耕季节，要是化肥运输延误了，当地农业发展肯定受打击。有分析认为如果战事拖得太久，可能真的会引发一场“全球粮食危机”。 毕马威首席经济学家戴安娜·斯旺克说得也很直接：生产没法像开关灯那样随意启停。油价肯定不会简单地因为战事结束就恢复正常了。重建闲置产能和修复基础设施都需要很长时间。这就意味着那些依赖原油作为原材料的制造业可能会长期处于风险之中。 能源不光是燃料更是制造业基础。比如说卡塔尔天然气断供就导致全球氦气价格翻倍了。氦气可是半导体制造的关键材料啊！韩国时报透露韩国芯片企业已经在全面检查库存找替代源了。 还有硫磺、石脑油这些重要原材料因为断航也价格大涨。下游依赖这些原材料的化工厂只能减产甚至停工。全球聚乙烯供应也跟着受到影响。铝这种基本金属因为能源和运输成本增加也在涨价。 更让人担心的是地缘风险正给资本定价带来大变动。《金融时报》就报道说美以伊冲突爆发以来国际油价震荡走高了不少。美国石油生产商今年有望获得超过600亿美元的“意外之财”。 但新兴市场就惨了。投资者为了避险纷纷转向股市、债市和大宗商品价格也跟着震荡严重扰乱了资本流动。《日本经济新闻》指出高油价会造成各方面成本膨胀叠加资本外流容易引发本币贬值进而给新兴市场经济体带来输入型通胀。 深层次的变化是资本的风险偏好正在系统性收缩在高端制造这些关键领域因为“地缘风险溢价”上升导致企业估值下降资本市场开始担心全球经济可能要进入一个充满更大不确定性的新阶段了。