日元现在真的不太行了，实际有效汇率指数都跌到了1973年以来的最低值，这也就意味着大家手里的钱在买东西时没以前那么值钱了。《日经亚洲评论》昨天说了，这个月日元兑主要货币的汇率也创下了53年的新低，跟1995年巅峰期比缩水了快三分之二。国际清算银行的数据显示，今年1月这一指数是67.73，当年的最高点可是193.95。《经济学人》那边也挺郁闷的，明明央行这两年把利率从负0.1%抬到了0.75%，按理说应该能吸引点钱进来让日元走强吧？但这汇率愣是没啥大动静，跟去年2024年年中摸到38年低点时差不了多少。 布鲁金斯学会的布鲁克斯研究员觉得按贸易加权再除掉通胀算，日元现在还是全世界最弱的几个货之一。之所以这么惨，主要是因为日本当年泡沫经济破灭后一直没缓过来。日本银行的数据也印证了这点，1995年的时候潜在增长率还在1%左右，到了21世纪头十年末就掉到了0%上下。没增长潜力直接导致了通胀和利率都压得很低，汇率自然就一直往下跌。 好在最近物价和工资都在一块儿往上走，央行这才想着要开始搞货币政策正常化。他们也说了要把现在0.75%的利率再往上提一提。不过有个大问题摆在眼前：这加息的力度大家伙儿能受得了吗？瑞穗那边算过一笔账，如果一次加息0.25个百分点，那些背着房贷的家庭每年光利息就得再多掏1.8万日元出来（100日元差不多4.5元人民币）。对公司来说影响也不小，单单这一次加息就能让除了金融保险以外的企业平均利润缩水0.9%。 现在政策利率已经升到了30年的最高位了。看着越来越多分析员都预测央行还得把利率加到1.5%到1.75%之间的位置上去，未来日本经济的压力估计还得更大点。