地缘冲突推高能源价格——引发市场对通胀的担忧——进而改变了对美联储政策的预期。美联储作为全球主要央行，其抑制通胀的职责意味着降息周期不会很快启动。这推高了美债收益率，大量资金流向美元和美债，对黄金价格形成双重压制，国际金价随之回调。
当前市场波动既检验着资产的真实韧性，也反映出全球货币体系的深层变革。在去美元化趋势与绿色转型的双重驱动下，有色金属的战略价值已超越传统周期框架。投资者需穿透短期价格波动，从国家储备安全、产业自主可控的角度重新审视资源类资产的配置意义，方能在复杂环境中把握结构性机遇。