油价逻辑变了，高盛提到年底金价。咱先把时间线摆顺。1988年是个关键节点，因为这次布伦特原油期货价格在3月就蹿升了63%，这涨幅可是1988年以来最大的单月爆发。中东局势把这事给搅得天翻地覆，现在每天都有新消息冒出来。虽然冲突说停就停了也不是不可能，但分析员都觉得，油价想跌回从前每桶65美元的样子，可能性几乎没有。为啥？安迪·利波这家伙说得很直白：“要是冲突明天完事儿，油价肯定会直接掉个10到15美元。”但他觉得这价格跌回65美元没戏，“因为市场已经把中东地区更高的地缘政治风险给算进去了。”市场担心的是以前伊朗能封锁霍尔木兹海峡这事儿，万一以后又来一出呢？供应链也是个大问题。霍尔木兹海峡一旦重新开放，油轮得调位、航线要改、产能要恢复、炼厂要重启，这些都得花时间。 就在油价拼命往上冲的时候，国际黄金期货3月反而跌了10%，这跌幅刷新了2013年6月以来的纪录。而且黄金这涨了8个月的势头也被终结了。高盛觉得眼下金价还不稳，“要是霍尔木兹海峡一直乱套，”他们的判断是黄金还得被卖。“但长期来看，”高盛依然看涨，“到了2026年底，”他们觉得金价能冲到每盎司5400美元的高位。 再说说安迪·利波，他是美国利波石油咨询公司的总裁。他那会儿说了，“市场已经计入了整个中东地区更高的地缘政治风险溢价。”这意思就是市场把可能发生的坏事儿都提前想了一遍。“既然伊朗曾经能够封锁霍尔木兹海峡，那就意味着未来有可能再次发生这类情况。”这话听起来挺吓人的。“我不认为会回到冲突前约每桶65美元的水平，”这是他当时的原话。 最后说说2026年这个时间点。那时候的油价可能会是什么样？高盛认为到了2026年底金价有望达到5400美元。不过这会儿咱们还是得看眼下的情况。毕竟4月1日这天刚发生的事儿咱们都知道了：油价大涨了63%，黄金却大跌了10%。 总结一下：这次中东局势影响大得很。1988年有过一个高峰，这回3月的涨幅超过了那次。伊朗封锁海峡是个大隐患。安迪·利波觉得冲突停了油价也跌不到哪儿去。供应链恢复得慢慢搞。黄金这次跌得狠，结束了8个月的上涨势头。高盛说短期黄金还不稳当，“但到了2026年底”，“金价有望升至每盎司5400美元”。