招商蛇口2025年的扣除非经常性损益后的净利润，居然只有2亿左右。掌舵人朱文凯当初提出那么多改革措施，这半年多的时间过去了，到底有多少见效了？ 运营商财经网的章少霞写道，最近招商蛇口发布了2025年的业绩预告。这次预计归母净利润在10.05亿元到12.54亿元之间，比上一年减少了69%到75%，扣非后更是只有1.54亿元到2.31亿元，平均下来都不到2亿元，这可是近年最低了。表面上看还能盈利，但实际上主营业务问题不小，这让大家开始怀疑朱文凯掌舵后的成效。 公开数据显示，招商蛇口2025年累计签约销售金额达到了1960.09亿元，排名行业前列。核心10城贡献了70%的销售额，在高能级城市布局上确实很成功。而且公司还一直保持着三道红线绿档的状态，上半年剔除预收账款的资产负债率是63.10%，综合资金成本只有2.84%，融资优势很明显。但即便如此也没法掩盖经营上的短板。 盈利质量堪忧。扣非净利才2亿左右，说明主营业务差不多是在盈亏平衡线上挣扎。跟2018年那时候高达146亿元的扣非净利比起来差距太大了，盈利能力明显下滑了。公司解释说是因为项目计提减值、交付规模减少和联合营企业投资收益下降导致的，但这也说明不了核心业务不太行。 这份成绩单跟朱文凯掌舵人朱文凯的决策肯定分不开关系。2025年9月朱文凯接任董事长后进行了大规模调整，取消了5个区域公司改成总部-城市两级管控，说要提升效率和聚焦核心业务。结果半年过去成效没看到多少。销售端增速也有点吃力，主营业务盈利也不强。 现在这2亿左右的扣非净利只能说明现任董事长身上的担子更重了。招商蛇口一直被认为很稳健但这次主营业务盈利疲软能扛得住吗？运营商财经网会一直盯着这事。