各位观众，经济学家们对欧洲央行的态度这两天来了个大转弯，现在都认为这个月里肯定会加息。大家之前看欧洲央行按兵不动，以为它在观望，现在回头看，其实是在给动手做准备。摩根大通、摩根士丹利和德意志银行这几家大银行的人最近都把自己的预测改了改，跟市场上大家的想法越来越像，都觉得几个月内加息是板上钉钉的事。 这变化主要是因为中东那边的局势一直这么紧张，还有那些决策者说话也越来越冲，这就把通胀继续往目标线外面推的风险给增加了。虽然欧洲央行连着开了六次会都没动利率，但据说那边的官员心里早有谱了，要是4月30日那天通胀压力再变大，他们马上就能动手。现在大家争论的重点也变了，不是还加不加的问题了，而是到底得加多少次。 摩根大通说可能4月和7月各加一次，而摩根士丹利跟德意志银行觉得步子迈得慢一点比较好，可能在6月和9月加。德意志银行的马克·沃尔领着团队算过一笔账，他们觉得利率能升到2.5%左右。他们觉得这个数差不多就是中性利率的顶了，或者说是为了不让经济增长拖后腿的前提下，央行对物价稳定做出的一个保证。 这种想法跟约阿希姆·纳格尔的说法对上了路子。纳格尔之前也说过，如果通胀压力再大点，决策者可能就得考虑下个月最快就收紧政策了。市场现在也开始消化这种变化了。大家都知道货币市场里现在的预期是今年会加两次25个基点的息，第一次可能最早就在4月；到了年底前，再来第三次加息的概率已经超过50%了。 往长远看，有些经济学家觉得这次紧缩的路子到最后肯定是会被翻过来的。摩根士丹利觉得等到经济增长慢下来了，欧洲央行可能到2027年又会开始降息；而摩根大通现在估计的幅度要稍微小点。对于投资人来说这事儿变太快了：本来看着挺稳当的不动如山，现在搞不好就要变成一个带条件收紧的周期；另外就是地缘政治的风险正在越来越多地影响政策往哪边走。