2月5日，美团与叮咚买菜达成股份转让协议，以7.17亿美元完成全资收购。此交易将重塑中国生鲜零售市场格局，推动即时零售领域进入新一轮调整期。 叮咚买菜近年业绩呈现明显改善。2024年首次实现全年盈利，净利润3.04亿至4.2亿元；2025年第三季度营收66.6亿元创历史新高，非通用会计准则下净利润1亿元。但亮眼数据背后仍存隐忧：2025年上半年净利润仅1.15亿元，净利率1.01%，资产负债率高达84%。生鲜行业固有的高损耗、供应链依赖等问题，使其盈利能力面临持续挑战。 作为生鲜电商头部企业，叮咚买菜市场份额稳定在15%左右。其前置仓网络持续扩张，2025年第三季度新增17个，全年累计新增40个。成熟的即时配送体系和忠实用户群，使其成为巨头竞相争夺的优质资产。 收购完成后，美团前置仓规模将突破2000个，供应链能力明显提高。这将帮助美团超越山姆会员店等竞争对手，在生鲜电商细分领域占据领先地位。不容忽视的是，此前京东也曾被传有意收购叮咚买菜，反映出行业整合加速的趋势。
此次并购标志着生鲜电商进入深度整合期；在消费升级背景下，行业正从规模竞争转向质量竞争。如何实现商业价值与社会效益的平衡，构建可持续的发展模式，将成为企业面临的新挑战。