大和的人给阿里巴巴-W定了个新价，说是要从191港元调低到184港元。智通财经APP那边也传来消息了，大和说这回是把阿里巴巴-W 2026年到2028年的每股盈利预测给降了，幅度大概在6%到15%。他们虽然给了个“买入”评级，主要还是因为三季度的业绩不太给力。 这家行倒是还挺看好AI驱动云业务的，认为这是集团的长远定位。不过他们也提醒了一下，要是继续花大钱补贴用户去获取市场份额，这就是个大风险了。 你看去年12月底的财报嘛，阿里巴巴2026财年第三季业绩确实比预期差点意思，主要就是云收入涨得慢，赚钱的能力也不够好。管理层在电话会上也重新提了提他们的中期目标：五年内把外部AI和云的收入做到1000亿美元；2028财年把即时零售的GMV弄到1万亿元；等到2029财年整体的盈利能变成正数。 现在看来他们在AI和云上变现得更主动了。今年2月底那会儿的2026财年前11个月的数据就显示外部AI和云收入已经摸到1000亿元人民币了，海外市场占的份额也不低。3月的日处理量比去年12月翻了三倍多，再加上最近提价了，估计今年2026年的云收入还能加速长。 平头哥IPO的具体时间还没定下来呢。不过管理层透露说年化收入已经有100亿元人民币了，里头有超过60%的晶片是卖给外部客户的。这家行估计2026到27年还能扩大规模。上季度的资本开支稍微降了一点到290亿元人民币。虽然总额预算是3800亿元人民币，但他们觉得这数字还是有上涨的空间。