一、业绩大幅下滑，创近十年最低 当地时间3月10日，大众汽车集团公布2025财年业绩；税后净利润约69亿欧元，较上一财年的124亿欧元下降约44%；营业利润近乎腰斩，降至89亿欧元；全年营收约3220亿欧元，同比小幅下滑0.8%。这是大众自2016年柴油车排放丑闻以来的最差成绩，这家全球最大汽车制造商之一正经历一段真实的低谷。 二、关税壁垒冲击显著，外部环境持续承压 大众明确指出，美国对进口汽车加征关税是本财年业绩受损的重要外部因素，对应的损失累计约30亿欧元。随着贸易保护主义升温，主要经济体之间的关税摩擦持续加剧，对深度依赖全球供应链的传统车企而言，政策不确定性已成为切实的经营风险。大众北美市场的布局与销售策略，正因此承受更复杂的调整压力。 三、电动化转型承压，战略调整代价高昂 除关税因素外，电动汽车领域的战略调整同样拖累了业绩。面对全球电动车市场竞争格局的变化，尤其是中国本土品牌的强势崛起，大众不得不重新审视电动化路线图，在产品规划、技术投入和市场定位上进行系统性修正。该过程需要大量资本投入，还伴随着产能布局调整和部分项目的重新评估，短期内对集团盈利能力形成明显拖累。 四、内部重组成本高企，结构性矛盾亟待化解 此外，大众正推进大规模内部重组，相关成本达数十亿欧元。重组涉及生产基地优化、人员调整及管理架构精简等多个层面。此前，大众与德国工会围绕裁员和工厂关闭问题的谈判一度陷入僵局，折射出集团在劳动力成本与竞争力之间长期存在的结构性矛盾。如何在保障就业与降本增效之间找到平衡，仍是管理层面临的核心难题。 五、行业共性困境凸显，欧洲汽车工业面临深层挑战 大众的困境并非个例，而是欧洲传统汽车工业在全球产业格局重塑下共性挑战的集中体现。一上，欧洲本土市场需求增长乏力，消费者对电动汽车的接受程度仍低于预期；另一方面，亚洲竞争对手凭借更具成本优势的供应链和更快的产品迭代能力，正在全球范围内持续扩大份额。欧洲车企在技术路线、成本结构和市场策略上的转型迟滞，已逐渐成为影响其长期竞争力的深层隐患。
大众汽车的这份财报，既是企业自身的经营写照，也是观察全球汽车产业格局演变的一个切口；在贸易保护主义与技术变革交织的当下，如何在短期生存与长期竞争力之间找到出路，是所有传统制造业巨头共同面对的考题。这场转型的最终走向，或将深刻影响未来十年的世界汽车产业格局。