就在中东局势动荡得让人坐立不安的时候，英国零售企业 Next 终于忍不住在周四抛出了一颗重磅炸弹。这家把中东市场当成自家后院的零售商直言，那边的战火要是烧上个三五个月，那他们肯定得狠下心来涨涨价了。这家公司已经把账算得清清楚楚：一旦供应链被彻底打断持续三个月，光是燃油和航空货运费用这一块就要额外吃掉 1500 万英镑，也就是差不多 2000 万美元的钱。好在目前这点新增的成本压力还能靠其他地方的节约给消化掉，不至于砸了自家的饭碗。不过话说回来，要是到了那个时候成本还像大山一样压着不放，那就没什么好说的了，该涨价还得涨价。毕竟中东这块市场虽然只占了他们总营业额的 6%，但这对于零售商来说却是一块硬骨头。 同样的担忧也笼罩在了瑞典巨头 H&M 的头上。这家公司在中东的布局相对轻省，门店数大约只有 3%，而且平时也不太依赖空运。不过即便如此，首席执行官丹尼尔・埃尔韦尔还是得硬着头皮表态：虽说现在还没看到消费者的行为有什么太大变化，但大家心里都明白通胀这只老虎还在那儿趴着呢。要是冲突拖得久了，消费者肯定会变得更谨慎，到时候对非必需消费品的需求肯定会缩水。为了保住这波利润，他们接下来打算在提升品质和降低定价上下功夫，好留住那些本来就紧绷着口袋的顾客。 这种焦虑也不全是无病呻吟。自 2 月 28 日第一轮打击开始以来，伊朗的战火和霍尔木兹海峡的实际封锁已经把油气价格推得老高老高了。这波操作不仅直接颠覆了欧洲那边的通胀预期，也把原本就很难熬的零售市场推向了悬崖边缘。为了不让通胀这头猛兽变成不可控的怪兽，欧洲央行首席经济学家菲利普・莱恩特意盯着企业的涨价预期和新雇员工的薪资不放。 好在最终的财务报表还算好看。在把汇率折算带来的影响剔除之后，H&M 宣布本季度按本币计算的销售额同比虽然只下跌了 1%，但靠着出色的成本控制手段，他们的盈利表现却出乎意料地超出了市场预期。这算是给了投资者一颗定心丸。不过股价方面的表现就没那么乐观了，周四早盘晚些时候 H&M 的股价还是下跌了 2.2%。 相比之下 Next 的日子过得要滋润一些。他们不仅把下一财年的税前利润指引上调了 800 万英镑到 12.1 亿英镑的高位上，还顺带把股价给推高了 5%。杰富瑞的分析师评价说这份业绩报告很让人放心，既显示了英国市场的强劲活力，又证明了公司面对中东的混乱局面确实有本事把成本给转嫁出去。看来在这场充满变数的博弈中，Next 暂时占据了上风。 总而言之这场中东的大仗让整个零售圈都绷紧了神经。海湾地区的战火不仅会像刀子一样割痛供应链和钱包里的钱袋子（推高通胀），还会像一道篱笆一样挡住消费者原本就不多的购买力（减少非必需消费品支出）。对于那些以非必需消费品为主业的零售商来说，这种叠加在一起的打击简直就是噩梦般的存在。 现在就看大家能不能挺过这一关了。如果油价还得继续往上飞（维持高位），那对居民可支配收入造成的影响可就不是一时半会儿能缓过来的了。而且欧洲央行也正盯着这方面的动向呢。