2021年，商业航天领域曾遭遇融资寒冬。熊钢曾透露，当时揽月机电规模小、营收低，同行难以理解卫星核心部件的价值。2014年国务院出台文件后，行业正式起步。虽起步晚，但经多年积累，2018到2019年间迎来首轮热潮。如今，资本的目光不仅盯着火箭、卫星这些核心环节，产业链上下游也成为新的投资热点。华南一家创投机构负责人近期刚去北京考察项目，他打算抓住2026年这个战略期做老股投资。梅花创投的谈文舒表示，最近老股被频繁询价的情况让他深有体会。多家机构现在正争抢优质项目的份额，窗口期越来越窄。一方面，头部企业都忙着准备上市，新一轮融资变得谨慎；另一方面，持有方普遍惜售，尤其是那些进入IPO辅导的龙头企业的早期投资者。 行业正在发生明显的供需变化。专业人士分析认为，商业雷达卫星等有整合迹象的板块可能释放出老股转让机会；同时布局海外市场的卫星通信企业也因架构调整产生融资需求。SpaceX推进首次公开募股计划，估值预期达1.5万亿美元；人工智能企业OpenAI宣布探索太空算力中心建设方案。这场关乎未来战略资源的太空竞赛已进入新阶段。政策持续发力与资本市场退出机制完善共同推动了一级市场热情的回升。 澳银资本的熊钢回忆起当年的情况时提到，即便是技术领先的企业也曾因市场认知不足而面临困境。2014年国务院出台文件后我国商业航天正式起步。蓝箭航天、天兵科技、星河动力等企业被称作“中国版SpaceX”，它们正集体向“商业火箭第一股”目标迈进。国务院的政策支持为行业发展奠定了基础。2026年这个战略机遇期值得关注。值得注意的是，这次竞争格局在国际商业航天领域加速演变。 国务院的文件出台让我国商业航天正式起步。蓝箭航天、天兵科技、星河动力等企业集体向“商业火箭第一股”目标迈进。他们的估值都已突破百亿元门槛。美国SpaceX推进首次公开募股计划的估值预期达1.5万亿美元；OpenAI也宣布探索太空算力中心建设方案。国务院的政策支持和资本市场退出机制的完善共同推动了一级市场热情的回升。多家投资机构负责人表示优质项目的份额争夺日趋激烈。华南某创投机构负责人透露已赴京考察项目寻求老股投资机会。 澳银资本的熊钢回顾行业发展时提到2021年前经历了融资寒冬的情况。值得关注的是产业链上下游的配套领域成为资本新的关注焦点。专业人士分析指出某些细分领域仍存在结构性机会例如商业雷达卫星等有整合迹象的板块可能释放部分老股转让机会。华南某创投机构负责人透露已专程赴京考察商业航天项目寻求老股投资机会绝不能错过2026年这个战略机遇期。 国务院的政策支持为行业发展奠定了基础2014年国务院出台支持民营资本进入航天领域的政策文件后我国商业航天正式起步。当前随着北斗导航系统全面建成低轨卫星互联网纳入新基建范畴商业航天正从技术验证阶段迈向规模化应用阶段。此次的投资热潮推动了产业链各环节的协同发展。多位投资人反映其持有的商业航天领域老股近期询价频繁在多个投资社交平台相关求购信息持续涌现。 蓝箭航天、天兵科技、星河动力等被市场称为“中国版SpaceX”的创新企业正集体向“商业火箭第一股”目标迈进他们的估值均已突破百亿元门槛。这次国际商业航天竞争格局在加速演变美国SpaceX公司推进首次公开募股计划估值预期达1.5万亿美元；人工智能企业OpenAI亦宣布探索太空算力中心建设方案。国务院的政策支持和资本市场退出机制的完善共同推动了一级市场热情的回升多家投资机构负责人表示当前优质项目的份额争夺日趋激烈投资窗口期正在收窄值得关注的是除火箭、卫星等核心环节外产业链上下游的配套领域正成为资本新的关注焦点华南某创投机构负责人透露近期已专程赴京考察商业航天项目寻求老股投资机会绝不能错过2026年这个战略机遇期市场供需关系变化尤为明显梅花创投合伙人谈文舒指出近期频繁接到其他机构对其持有的商业航天项目老股的收购询价目前头部企业多聚焦上市准备工作新一轮融资计划相对谨慎多位投资人反映其持有的商业航天领域老股近期询价频繁在多个投资社交平台相关求购信息持续涌现然而持有方普遍持惜售态度特别是那些已进入IPO辅导阶段的龙头企业早期投资者更倾向于等待企业登陆资本市场后的价值释放专业投资人士分析指出当前某些细分领域仍存在结构性机会例如商业雷达卫星等已出现行业整合迹象的板块可能释放部分老股转让机会同时部分布局海外市场的卫星通信企业因架构调整产生的融资需求也为国内资本提供了参与契机澳银资本董事长熊钢回顾行业发展时提到2021年前曾经历融资寒冬即便是技术领先的卫星部件企业也因市场认知不足而面临融资困境“当时我们投资的揽月机电仅20余人年收入千余万元多数同行难以理解卫星核心部件供应商为何营收规模有限。”产业发展历程显示2014年国务院出台支持民营资本进入航天领域的政策文件后我国商业航天正式起步虽然较国际先进企业发展滞后数年但经过多年积累2018年至2019年间迎来首轮投资热潮经历初期探索阶段后行业逐渐形成发展共识近两年来人民币基金与美元基金共同发力推动产业链各环节协同发展当前随着北斗导航系统全面建成低轨卫星互联网纳入新基建范畴商业航天正从技术验证阶段迈向规模化应用阶段商业航天作为国家战略性新兴产业的重要组成部分正迎来历史性发展机遇在资本、技术、政策的多重赋能下我国商业航天企业不仅要在资本市场实现突破更需在核心技术攻关商业模式创新国际标准制定等方面持续发力未来随着产业链上下游协同效应的进一步显现商业航天有望成为推动我国经济高质量发展的重要引擎为建设航天强国注入新的动能。