虽说霍尔木兹海峡的通行问题还没完全搞定，导致油价和大多化工品价格都在蹭蹭往上涨，但股票行情反而跌跌撞撞的。这种波动主要是大家对局势很快好转的期望值变了。可从现实情况看，油气原料其实是越来越缺，特别是那些海外的化工厂，资源底子本身就不厚，稳定性太差。短时间内，搞不好就会有越来越多的海外工厂降负荷或者直接停产。对于咱们投资者来说，现实跟预期分道扬镳了，这其实能带来短期的机会。更关键的是，那些本来就在往好里走的行业，因为战争缺了供应，反倒把中长期的利好给提前兑现了。所以咱们还是看好聚氨酯、PVC和聚酯瓶片这些子行业。 机构都在盯着供需格局变好的那些化工小板块。中银证券觉得，2026年这轮扩产基本差不多了，“反内卷”这一招能把行业盈利给拉回来，新材料因为下游需求猛涨，也能迎来新一轮大涨。短期那边打仗影响原油运输还有价格，弄得波动更大，咱们可以看看：1.大型能源央企；2.原材料供应稳、成本低的煤化工龙头；3.成本能顺利转嫁给下游的精细化工大公司。 长远看还得看：1.传统的化工龙头韧性强了，布局了新材料领域，竞争力反而上来了；2.“反内卷”一直管用，盯着供需持续变好的化工子行业就行；3.下游发展快，新材料公司以后空间大。 中金公司分析道：1.国际LNG现货价格和氦气价格可能还得涨。卡塔尔生产的LNG和氦气大概占全球需求的20%和30%，要是卡塔尔那边有啥动静，国际供需关系肯定乱套。2.海外尿素和磷肥价格都涨了，钾肥那边倒是没怎么受影响。第一是中东那边供货少了加上天然气涨价了；第二是咱们进口硫磺量大又贵；第三就是战争风险大了，钾肥的战略价值自然就高了。 东方证券也说了这事。大家都在猜霍尔木兹海峡啥时候能通航顺利点儿，但现实中油气原料缺得越来越厉害。特别是海外那些工厂本来资源就不多。短期看可能会有很多海外工厂开始减产或者停工。其实这对那些本来就景气回升的行业来说反而是好事儿。 把目光拉长点看： 传统龙头现在开始逆势提升自己的竞争力了； 反内卷这招还能一直催化行业盈利修复； 下游行业发展快给新材料带来了大把机会； 中石油、中石化这些大型能源央企还是很稳当的； 煤化工企业因为供应链强所以能替代一些进口产品赚更多利润； 原料供应稳定且成本低的龙头公司现在正吃香； 供需格局好的精细化工公司能把成本顺利转嫁给下游； 大家现在都在盯着炼油、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂还有磷化工这些地方看。