就在3月27日这天，畜牧养殖这个板块就逆着大盘红了1.64%，温氏股份、牧原股份和益生股份这些股票也都跟着涨了起来。这是为啥？因为那现货市场的猪价早就跌得一塌糊涂。搜猪网的数据看着吓人，到了3月27日，全国瘦肉型生猪均价已经跌到了9.43元一公斤。你看这跌得有多狠？跟今年1月中旬那会儿的高点比，那是累计掉了28.34%，跟去年同期比也是下降了约35.6%，这已经是自打2019年以来这7年里的最低纪录了。 这么低的猪价让养殖户亏得血本无归。这时候你再看资本市场那边，钱反而开始往里流了。这就好比冰和火的两面，一个是泥潭里挣扎的养殖户，一个是看好后市的资金进场布局。其实根本原因还是供求关系出了岔子。 供给端那是源源不断地往上挤。到了2024年末，全国能繁母猪存栏量还高达4074万头。而且养的技术也精进了不少，PSY也就是每头母猪每年产的猪仔数已经提升到了23.3头。这比非洲猪瘟之前要高出约46%。也就是说就算能繁母猪少了一点，这商品猪还是多得供不上卖。 需求端那是软趴趴的没劲儿。过完年本来就是淡季，加上大家现在讲究健康饮食都吃鸡肉鸭肉了，猪肉那叫一个没人要。二次育肥因为有政策管着进场都小心翼翼的，屠宰场入库也是零零散散的一点一点接。 更要命的是价格跌饲料成本还高。截至3月27日那全国猪粮比已经跌到3.9:1了，这远远低于5:1那个一级预警线。自个儿养一头猪就亏好几百块钱。养的人自己算了一笔账，普遍都亏过300元一头；要是成本控制得不行的话，亏个500到600元都算少的。 为了不让局面继续恶化，国家发改委还有农业农村部专门开了个会商量对策。上头给的明确要求是头部企业得把能繁母猪存栏量给减下来。他们把目标给调得更低了，得降到3650万头这个数上来。而且以后管理得更严了，不是以前那种软磨硬泡地引导了，现在是要实行年度备案的“硬性约束”。 业内大佬们都觉得这样的政策加上市场自己去产能，双管齐下就能把坏产能快点清出去。招商证券那边也说这一轮周期底部快到了；银河证券还预测到2026年下半年商品猪供给压力可能就轻多了；山西证券也觉得价格要是一直低迷下去反而能帮着把产能去干净。 这些大券商都建议大家别光顾着看眼前的苦日子了。毕竟从2021年开始国家就管着能繁母猪的总量呢；等到2026年下半年供需关系可能就会慢慢变好了。大家不妨把目光放长远点看看那些成本低、资金稳、估值还合适的好企业吧。