全球资产配置需求升温的背景下，亚洲两大金融机构正以产品创新推动更深层次的合作。此次推出的港美跨市场ETF，意味着中韩资管机构在指数化投资合作上迈出关键一步。产品设计聚焦投资者的两类核心诉求：一是港股估值处于相对低位，股息优势突出；二是美股科技龙头具备长期增长空间。中证指数公司为此编制跟踪标的“中证精选市场稳健指数”，通过量化筛选近三年平均股息率最高的30只港股，以及市值最大的15只美股，形成“65%港股+35%美股”的组合结构。截至2月末，成分股总规模达31.21万亿美元，覆盖金融、科技、消费等主要行业。 从运作机制看，该ETF采取“实物抽样为主、衍生品补充”的混合策略：至少50%资产直接配置指数成分股，剩余部分通过总回报掉期等工具提升跟踪效率。这个安排在保持底仓可见度的同时，也为应对市场波动留出操作空间。国寿富兰克林总裁闫立罡表示，该结构有助于兼顾港股的价值属性与美股的创新溢价。 市场人士认为，该产品具有三上意义：其一，探索中外资管机构在“主动+被动”层面的合作路径；其二，补足港股与美股联动ETF的产品供给；其三，为亚洲投资者增加美元资产配置渠道。韩国未来资产CEO朱理理介绍，产品设计历经18个月的合规论证，并重点强化汇率对冲安排，以降低跨境风险。 展望后市，随着美联储加息周期接近尾声，跨境资金流动或将提速。香港证监会数据显示，2024年港交所ETF日均成交额同比增长42%，其中跨境产品占比已超过六成。此次新产品落地，有望深入强化香港作为亚洲ETF枢纽的角色，也为内地投资者参与全球市场提供更合规的选择。
跨市场配置的要义，是在不确定中建立更稳定的结构与纪律。港美股票ETF的推出，既是资管机构对配置需求变化的直接回应，也是香港市场承接跨境产品创新的又一次落地。未来，只有在风险可控、信息透明与投资者适当性原则得到落实的前提下，跨境金融产品的创新才能更稳健地转化为服务实体经济与居民财富管理的长期动能。