一、行业承压，龙头企业业绩出现波动 据海关统计数据，2024年我国家用电器出口数量约为445295万台，同比减少0.6%；出口金额约合人民币6637.6亿元，同比下降3.9%；出口均价亦较上年有所回落。这是近年来我国家电出口较为罕见的整体性下行，折射出全球需求收缩、地缘政治博弈加剧以及美国关税政策持续扰动等多重外部压力的叠加效应。 因此，总部位于广东佛山顺德区的新宝股份同样未能独善其身。公司2024年全年实现营业收入161.92亿元，净利润10.02亿元，同比分别下降3.74%和4.85%。从区域结构来看，国外营收为126.58亿元，同比下降3.78%；国内营收为35.34亿元，同比下降3.60%。内外市场双双承压，是该公司近年来较为少见的局面。 二、根基深厚，三十年积淀铸就出口优势 尽管短期业绩有所波动，新宝股份小家电出口领域的基础地位仍不容忽视。公司成立于1995年，前身可追溯至创始人郭建刚1988年在顺德创办的一家小型电吹风组装作坊。彼时，郭建刚辞去供销社职务，以家庭小作坊起步，历经三年将其发展为拥有500余名员工的工厂，产品逐步打入省外批发市场。 在一次外贸订单的契机中，郭建刚敏锐判断"外销比内销更可行"，由此确立了以出口为主导的发展路径。1995年公司正式取得自营进出口权，开始进入欧美市场。凭借稳定的代工能力与良好的商业信誉，公司先后与飞利浦、伊莱克斯、松下、博西家电、德龙、法国赛博等国际知名品牌建立长期合作关系，逐步确立"小家电代工大王"的行业地位。 目前，新宝股份旗下拥有30余家专业化产品公司，员工总数超过3万人，在广东顺德勒流、顺德杏坛、安徽滁州及印度尼西亚设有四大生产基地。主要产品涵盖电热水壶、咖啡机、空气炸锅、吸尘器、电动牙刷、净水器等数十个品类，多个品类出口量连续多年位居全国前列。2022年至2024年，公司小家电销售量分别为12211.51万台、12682.05万台和14859.78万台，规模持续扩张。 三、多重因素叠加，短期压力不容低估 此轮业绩下滑，成因是多上的。 从外部环境看，美国关税政策的持续调整对以欧美市场为主要出口目的地的企业形成直接冲击。新宝股份出口业务以OEM及ODM订单为主，客户集中于欧美知名品牌，关税成本的上升一定程度上压缩了订单利润空间，部分客户亦因此调整采购节奏。 从市场竞争看，国内小家电市场近年来竞争持续加剧，新兴品牌与电商渠道的崛起对传统企业的国内业务形成较大冲击，新宝股份国内营收的下滑在一定程度上反映了此结构性压力。 从汇率与成本看，出口均价的下滑表明企业在议价能力或产品结构上面临一定挑战，原材料成本、劳动力成本的波动也对利润率构成持续压力。 四、主动应变，加快全球产能与品牌双轮布局 面对上述压力，新宝股份并未停滞，而是在战略层面持续推进两条主线。 在全球产能布局上，公司早2019年底便在印度尼西亚设立一期生产项目，主要生产吸尘器等产品，服务美国客户，目前已形成规模产能。2023年底，二期项目印尼东菱科技有限公司正式成立，并于2025年开始投产，产能仍处于爬坡阶段。通过在东南亚建立生产基地，公司有效分散了单一生产地的政策风险，为应对关税壁垒提供了更为灵活的供应链选项。 在自主品牌建设上，郭建刚于2017年提出"内外并举"战略，推动公司从单纯代工向品牌经营转型。目前，公司已形成"2加3"品牌矩阵，即摩飞、东菱两大全域品牌，以及百胜图、鸣盏、歌岚三个专业品牌，分别聚焦咖啡机、茶电器和个护美容细分市场。其中，百胜图品牌源自意大利，拥有逾百年历史，2017年被新宝收购后持续深耕高端咖啡机市场，并通过赞助国际咖啡赛事等方式提升品牌影响力。 五、前景研判，转型成效有待市场检验 从行业趋势看，全球小家电市场的长期需求仍具韧性，消费升级与健康生活方式的普及为高附加值产品提供了持续增长空间。新宝股份在制造能力、客户资源与产品品类上积累了较强的竞争壁垒，具备穿越周期的基础条件。 然而，从代工向品牌的转型并非一蹴而就。自主品牌的市场认知度、渠道建设能力以及持续的研发投入，均需要较长周期的积累与验证。印尼二期产能能否如期释放、国内品牌业务能否实现规模突破，将是决定公司未来业绩走向的关键变量。
在外需波动、价格承压与国内竞争加剧的多重考验下，小家电企业的核心比拼正从"谁能做得更多"转向"谁能做得更好"；更灵活的全球布局、更强的研发设计能力、更扎实的品牌建设，是稳住外贸基本盘、培育新增长点的现实路径。面对变局，向质量、效率与韧性要答案，才能在全球产业链重塑中把握主动权。