各位朋友，中欧基金葛兰还有易方达张坤、景顺长城刘彦春、兴证全球谢治宇这几位大牌基金经理，把他们在2025年四季度的投资思考都摆到了台面上。大家最关心的2026年和2035年的布局，他们都谈了不少干货。先说中欧基金的葛兰，她对医药板块的结构性机会抓得很细。她觉得现在医保商保目录越来越完善，集采的负面影响也没那么大了，环境挺好。产业上看，国产创新药越来越能打，做CXO的公司日子也越来越红火，医疗器械进口替代加快，消费医疗也慢慢缓过来了。她挺看好明年一季度行情接着涨，长期来看中国医药从跟跑变领跑的机会也很大。 易方达的张坤写了将近一千字来聊宏观经济。他反复说他对国内消费市场信心爆棚。他说政府现在把消费放在最重要的位置上，至于这几年出口型企业更受欢迎，那只是短期现象。张坤特别提到，咱们国家2035年要进中等发达国家行列的目标能带来多少增量潜力？还有就是主要城市房价下跌估计快到头了。他觉得未来老百姓日子肯定会更好过，投资国内需求类公司也没问题，那些优质公司的估值现在也不贵。 景顺长城的刘彦春主要盯着经济运行和通胀预期。他说2025年四季度经济还是需求不足、物价偏低的状态。展望2026年他预计物价会稍微涨点，出口那边稳增长也没问题，房地产那边也在慢慢回到正常水平。他期待资产价格稳住能帮大家把负债表修修补补好，后续会继续挑好公司。 兴证全球的谢治宇则是盯着全球算力浪潮还有国产科技突破这块儿。他觉得四季度波动大，但AI主线的机会不少。像光模块这种海外算力板块表现很猛，国内供应链龙头在光模块、PCB这些领域话语权越来越强。最让他兴奋的是海外AI资本开支带来的能源和存储缺口，这对咱们国内的产业链是好事。国产半导体设备和耗材也得是下一步的配置重点。 各位老板，这几个人手里可是握着大把真金白银的！他们的分析咱们得好好听听看啊！