作为全球高速光通信收发模块的领先供应商，中际旭创在2025年迎来业绩爆发期。
公司前三季度实现营收250.05亿元，同比增长44.43%，归母净利润71.32亿元，同比增长90.05%，营收和盈利规模均稳居行业首位。
其中第三季度单季营收和净利润分别环比增长25.89%和30.1%，展现出强劲的增长动能。
这一业绩表现直接反映在资本市场上。
中际旭创股价从2025年4月9日的67.20元一路上扬，截至1月26日收盘达589.80元，累计涨幅超过7倍。
在此背景下，公司成功取代宁德时代，成为主动权益基金第一重仓股。
截至2025年四季度末，持有中际旭创的主动权益基金达1273只，涉及134家基金公司，持股总量1.35亿股，持股占流通股比12.24%，持仓市值达825.40亿元。
中际旭创业绩的快速增长，根本上源于全球人工智能产业的蓬勃发展。
随着大模型训练和推理需求的增加，数据中心对算力基础设施的投资大幅增加，进而带动了对高端光模块的需求。
特别是800G等高端光模块的需求显著增长，并加速了光模块向1.6T及以上速率的技术迭代。
这一趋势使得整个光模块板块集体上涨，中际旭创作为龙头企业获得了最大的收益。
然而，股价的快速上升也引发了市场对估值合理性的思考。
部分机构开始认为，经过前期较大幅度的上涨，人工智能板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期。
基于这一判断，永赢科技智选、中欧数字经济等基金在2025年四季度选择了减持。
其中，永赢科技智选持有中际旭创的数量较三季度末减少17%至224.49万股，中欧数字经济持有数量减少33.42%至185.42万股。
公司控股股东也在此期间选择了高位套现。
中际旭创公告显示，控股股东山东中际投资控股有限公司在2025年11月20日至2026年1月15日间，通过大宗交易方式减持550万股股份，占总股本的0.49%，减持金额达28.70亿元。
公司方面表示减持原因为自身资金需求。
尽管短期内出现了估值调整和减持现象，但业界对光模块行业的长期发展前景仍持乐观态度。
根据Lightcounting的预测数据，全球以太网光模块市场规模有望持续快速增长，2026年将同比增长35%至189亿美元，2027年至2030年增速还将维持在双位数以上，2030年有望突破350亿美元。
这一增长预期的主要驱动力来自两个方面：一是人工智能基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，二是光互连技术在人工智能规模化网络中的应用推广。
从政策层面看，国内对算力产业链的支持力度也在不断加大。
国家层面对数字经济发展的重视，为光模块等相关产业提供了良好的发展环境。
这些政策支持有助于推动国内算力基础设施的建设，进而为光模块企业创造持续的市场需求。
中际旭创的业绩增长也反映了行业整体的景气度。
作为光模块龙头，公司的表现往往代表了整个产业的发展方向。
其前三季度的强劲增长表明，全球算力基础设施建设的投资热潮仍在持续，这为光模块企业提供了充足的市场空间。
中际旭创的股价起伏折射出新兴科技产业发展的典型特征：在技术革命带来的产业机遇面前，市场往往会在狂热与理性之间反复摇摆。
如何平衡短期估值与长期价值，既考验投资者的专业判断，也检验企业的战略定力。
在全球数字化进程不可逆转的大背景下，光模块作为算力基础设施的关键环节，其战略价值将持续凸显。
对于行业参与者而言，唯有持续强化技术创新，才能在产业变革的大潮中行稳致远。