问题——低利率、竞争加剧和风险因素交织的背景下，平安银行2025年经历了近年较为艰难的阶段：营收与利润承压，部分零售业务增速放缓，市场波动也对投资端造成扰动。如何在稳风险、稳息差的同时恢复增长动能，成为经营上的关键课题。 原因——外部来看，宏观环境与金融市场波动对银行经营带来多重影响：一是利率中枢下移叠加存量按揭重定价，持续挤压息差空间；二是债券市场阶段性波动，放大非息收入与投资收益的同比起伏；三是部分行业风险仍在出清，尤其房地产有关风险对对公资产质量形成压力。内部来看，过去一段时间该行推进主动结构调整，压降并再配置高风险资产，短期内对规模扩张和收益表现带来一定“换挡”影响，但也为后续更稳健的增长腾出空间。 影响——管理层披露的信息显示，调整带来的积极变化正在显现，并对2026年形成一定“打底”作用。零售端，零售信贷规模自去年下半年止跌，信用卡业务局部企稳，按揭与汽车融资余额较上年末实现正增长；普惠与经营类产品“橙e贷”“橙业贷”余额突破300亿元，表明零售投放正向更可持续、更分散的方向恢复。资产质量上，零售风险呈改善态势，为后续拨备压力缓释创造条件。对公端，一般贷款增幅达9.2%，对公客户数同比增长13.2%，为后续信贷投放与综合金融服务提供了客户基础。同时，票据贴现与二手福费廷等业务规模全年压降超过1300亿元，体现该行资产结构上持续“去偏、去险、提质”，降低对高波动、低稳定性资产的依赖。息差上，全年净息差为1.78%，降幅明显收窄并趋于稳定；负债端付息成本自去年初以来逐步下降，为息差修复提供支撑。财富管理方面，以银保中收为代表的非息收入贡献提升，增强了收入结构的稳定性。 对策——围绕“重回增长”，管理层给出了更清晰的路径安排。 一是延续并巩固结构调整成果，风险可控前提下推动信贷投放逐步回到合理节奏。在高风险资产业务压降较充分后，贷款业务有望回归更均衡的增长轨道：零售端强化按揭、汽车金融与经营贷协同；对公端依托客户扩张，带动授信与结算、交易银行、投行等综合服务提升。 二是改进负债成本与资产组合，增强息差稳定性。随着付息成本下行趋势逐步形成，叠加资产端结构优化与更精细的定价管理，息差改善的支撑因素有望增多。同时，通过压降高波动业务、提升一般贷款与优质零售资产占比，提高收益可预测性。 三是完善市场业务策略，降低债券市场波动对营收的扰动。管理层表示将总结经验、调整节奏，在波动可能延续的情况下强化风险约束与更灵活的交易安排，减少单一市场行情对同比指标的影响，为营收稳定增长提供支撑。 四是推进风控“前移”与降本增效并进，夯实利润修复基础。对公端继续关注房地产等领域风险暴露的边际变化，坚持审慎分类与精准处置；零售端抓住资产质量改善窗口，持续优化客群与额度政策。费用管理上，延续过去两年的压降成果，尽管边际改善可能放缓，仍将通过流程再造、数字化运营与网点效率提升，实现更扎实的成本控制。 前景——从管理层对今年前两个月经营指标的判断看，主要指标已出现向好迹象。综合改革成效逐步体现、负债成本下行、零售风险改善的滞后效应释放，以及对公客户基础扩大等因素，使2026年实现“重回增长”具备现实基础。但也需看到，息差仍处于行业承压区间，市场波动与部分行业风险出清仍可能带来扰动。能否在稳规模、稳收益、稳风险之间取得更优平衡，将决定增长修复的质量与可持续性。
平安银行的转型实践折射出中国金融机构在新环境下的选择：以阶段性压力换取更健康的长期增长，用结构调整支撑高质量发展；随着改革成效持续释放，这家股份制银行的修复进程值得关注，其经验也为行业转型提供参考。在守住风险底线的同时实现稳健增长，将成为检验银行经营能力的重要标准。