海报新闻沈童报道，在空转了将近一年半后，工银安盛人寿总算补齐了一把手。公司3月24日发的公告说，从2026年3月19日开始，包伶捷正式担任总裁。这其实是接上了2024年前任总裁吴茜走后留下的空缺。 包伶捷身上带着浓厚的“工行底色”。资料显示，他从1991年参加工作就一直在工商银行的系统里打转。干过浙江省分行营业部的副总经理，金华分行、杭州分行的行长，后来还坐到了浙江省分行副行长的位置上。这一套从一线业务一步步成长起来的履历，给大家贴上了一个“实干派”的标签。 跟吴茜那做财务管控出身的背景不一样，包伶捷的长处是市场开拓和客户经营。他在管杭州分行的时候，就在服务高净值客户这块积累了很深的经验。现在行业都在从“靠规模赚钱”往“靠价值赚钱”转变，这个背景显得特别重要。要注意的是，他不是从保险圈直接空降过来的，一直做零售业务的经验，让他对卖保险和银保合作这些环节并不陌生。不过现在面临着利率降了和“报行合一”政策落地的双重限制，他要怎么把银行信贷那种思维给改过来，用长期经营保险的规律去做事，这可是他上任后得先琢磨透的大问题。 随着包伶捷到位，工银安盛的核心高管层变成了一套“70后”的主力班子：董事长王都富是1973年生的，总裁包伶捷也是1973年的，副总经理张涛是1976年的，郭晋鲁是1972年的，几个月前还来了个副总经理兼总精算师张奇，他是1979年生的。这帮人的专业背景啥都有，银行经营、管财务、管投资、还有市场化的保险运作样样在行，凑在一起正好是互补的治理结构。 特别值得一说的是张奇的加入。这位在平安体系混了二十多年的精算专家几个月前正式加盟了，同时还兼着首席精算师、副总经理和首席风险官三个职位。他一来就填上了原首席精算师喻凌燕去年4月走后近半年的坑，给新总裁搭好了关键的技术和风控架子。其实在总经理位子空了六个月的时候，公司的风险综合评级已经从一季度的AAA掉到了二季度的BBB。 看钱账就知道，2025年是工银安盛的高光年。全年卖保险的收入搞到了508.64亿元，比上年多了11.04%，这就把台阶重新站上了500亿；净利润是24.64亿元（按偿付能力报告算的），比去年多了164.66%，创下了新纪录。不过呢，到了四季度就不太好了。那个季度只卖了49.5亿元的保险收入，比去年同期少了6.21%；更惨的是净利润变成了负数，亏了15.04亿元，跟三季度赚27.64亿元的表现完全相反。这说明这一年快三分之二的利润都挤在了三季度里头，四季度的大亏几乎把前面攒下的家底都给抹平了。这种忽高忽低的状况在2024年也出现过端倪，那时候四季度也亏过8.63亿元。 内行的分析指出，这不仅是因为卖保险的开门红把保费弄得季节性波动大了，也跟新会计制度把更多资产按公允价值计量、投资收益也跟着变来变去有关系。 比利润波动更让人操心的是现金流这块的毛病。偿付能力报告里写得明白，工银安盛分红账户的净现金流已经连续几年都是净流出的大头了：2023年是-138.5亿元，2024年是-299.4亿元，2025年更是-178.9亿元。三年合起来一共流出去了616.8亿元。这种持续的“失血”状态说明以前的兑付压力还在。 咱们再往前翻翻看产品销售的情况：2019年到2022年，公司卖的分红险金额那是一年比一年高，分别达到了312.81亿元、220.08亿元、211.57亿元、208.72亿元。考虑到这种保险通常得保五年期，这就意味着接下来两年要给出去的钱多得吓人。 在偿付能力这块也不乐观：四季度的核心偿付能力充足率降到了158%，综合偿付能力充足率降到了223%。预测下一季度会掉到125%和182%，下滑幅度都超过了30个百分点。这跟行业里大家常说的“账上利润变好了但手里的钱不够用了”的怪圈一模一样。 除了业绩忽高忽低，2025年公司在合规和内控方面也出了不少乱子。10月的时候因为没执行好销售行为可回溯制度、没批过就换办公地点、还让医护人员去卖健康险这些事儿被罚了115万元。四川、山东、辽宁等好几个地方的分公司也因为做账不老实、欺骗客户挨了罚。 为了应对这些麻烦事儿，公司搞出了个“双七战略”：想靠“七最目标”让自己变成银行系和合资寿险公司里头“客户最多、规模最大、结构最好、资产最安全、最赚钱、服务最好、名气最大”的标杆；还要用“七大工程”来把战略给落地。不过话说回来，定的目标越高，落地的时候就越费劲。现在大家都在琢磨银行系的险企到底该怎么搞，一边得让母行那边的生意做得大点儿，一边还得守住高质量转型这条路。以后工银安盛能不能把这两者平衡好，就是检验新一届领导班子是不是有真本事的关键考验。