别看那市场形势多复杂，财通资管可是把REITs业务给加快了脚步，这正好印证了马晓立那套“一主两翼”的战略，算是想把多元化的优势给搭起来。政策这块一直在发力，好东西也多了，大家伙儿又爱买稳当的分红产品，2025年的公募REITs市场简直就是热火朝天。照这势头看，2026年又得是资本市场盯着的重点。 财通资管、国泰海通资管、德邦资管这些机构也没闲着，都在忙着抢这块蛋糕，赶紧把REITs业务给提上战略的高度，觉得这玩意儿既能帮着实体经济，又是跟别人比来比去的一个好抓手。 先说国泰海通资管，他们特别强调要靠着集团里的协同劲儿，把“首发”跟“扩募”这两个轮子一起转起来。他们说REITs业务对服务实体经济太关键了，既是公司的战略方向，也是母公司国泰海通证券的重点。到了2025年，他们就完成了全国第一单市政和供热的REIT——济南能源REIT的首发发行，还把临港创新产业园的REIT和东久新经济产业园的REIT给扩募了一次，算是把这两种业务都弄明白了。 再看财通资管的董事长马晓立怎么说的。他说公司最近几年顺风顺水，“一主两翼”的发展路子越来越清楚了。所谓的“主体”，就是固收、权益、量化、FOF、衍生品这些传统投资研究的活儿；“两翼”呢，一个是ABS跟REITs这种搞钱跟用钱联动的业务，另一个就是给上市公司搞创新服务的业务。现在他们这条线已经把商业不动产的REITs当成了大头来干，不管是在浙江省还是全国各地，不管是国企还是大的民企，他们都要去服务一把。 Wind的数据也显示，财通资管2025年一共发了72只ABS产品，规模在行业里排第七名。而且他们私下里还落地了好几单私募的REITs。他们打算继续靠着母公司财通证券那个综合金融平台的优势，在地域上深耕细作、在行业里专精特新，通过ABS、REITs这些工具把投融联动给搞透，好让金融这股“活水”精准地流到实体经济里去。 现在的公募REITs市场不光是单纯卖产品了，以后得变成那种全链条的综合服务。券商资管想在这片红海里杀出来单干可不容易，光会找资产、定价不行，还得在“投”和“融”这两头一起使劲。只有真正从过去当“通道”转变成了主动管理还能创造价值的角色，才能给资本市场的高质量发展注入新的动力。