央行这回把中期借贷便利（MLF）的规模往上提了，连加了11个月。为了多给市场提供资金，中国人民银行1月22日宣布了一个大动作，要在第二天搞一个9000亿元的MLF，期限一年，竞标方式是数量固定、多轮报价。本来那个月还有2000亿元的MLF要到期，这次搞下来净多出了7000亿元。这其实是去年3月以来，央行连续第11个月给MLF加码操作。与此同时，央行还通过买断式逆回购给市场投进了3000亿元。算上这两项工具，1月份总共投放了10000亿元的中期流动性，跟以前比起来明显多了。东方金诚的王青觉得，这么大手笔投钱，说明央行在各种因素下是主动在调节资金面。 专家分析说，央行之所以这么干主要有三个原因。第一，2026年的地方政府债限额已经提前批下来了，预计1月债券发行得特别多，得准备足够的钱来支持那些大项目建设。第二，2025年10月投放的5000亿元政策性金融工具还会带动银行发贷款，想借着这个势头把信贷的“开门红”做得更大。第三是春节要来了，大家取钱消费的多了，资金面可能会有点小波动。既然央行之前已经搞了不少结构性政策，短期内降准的可能性就不太大了，加点MLF来稳住节前的资金就是最好的办法。王青还说，大笔续作MLF能应对可能出现的收紧压力，让银行里的钱足够用。 这么搞既能帮政府债顺利发出去，也能让银行多放点贷款出去，还说明货币政策是在保持稳健的基础上继续支持经济。MLF在这个时候相当于可以替代降准的角色，能稳住资金价格还能降低融资成本。连续11个月给MLF加量操作说明央行很灵活地应对短期的变化和长期的需要。支持实体经济、配合财政一起干活儿的同时，央行也是在传达稳增长、提振信心的意思。以后的货币政策估计还会保持稳健灵活的调子，好让经济能一直向上发展。