各位老铁，我今天有点迷糊，大年初二本来打算接着睡懒觉，结果三两白酒下肚，直接把我勾回了现实。晕乎乎的一整天让我看透了一件事：酒能误事，但超级油轮如果看走了眼，那亏的可就不只是小钱了。大家都在问我，现在涨这么猛了，还能不能上车？我在公园里溜达了三小时琢磨透了——这行情才刚开始，真正的大反转还在后面。下面我把这几个月搞出来的调研和脑洞全倒出来，祝大家马年在股市上跑得比谁都快。 先说说眼下的船队老龄化问题。算到2026年初，全球的VLCC里有180艘船龄超过20年，占总数的20%，这离它们强制报废的时间点只剩下5年了。现在船东根本不愿意花那笔破千万美元的大修费去改造船，因为2026年的碳强度新规马上就要全面生效了。另外保险费也跟着暴涨，港口那边甚至找借口说安全风险太大不让20岁以上的船停靠。最关键的是油耗问题，老旧船一年要比新船多烧15%到20%的油，运价稍微往下掉一掉就亏到姥姥家了。 据统计，船龄超过15年的老船加起来占了42%，未来三五年这些老船肯定要被拆掉当废铁卖。 接下来谈谈运力会怎么变。首先是2026年要迎来“负增长”。按计划今年要交33艘新船，但是被拆解的船却有40艘之多，结果就是全年运力净减少了7艘，这可是近二十年来头一回出现的年度负增长。其次是订单量降到了冰点。现在主流船厂的船台上全是LNG船和风电安装船这种大块头，最快的交付窗口都排到了2028年底。 再看造价方面也很离谱，31.5万吨的VLCC造价已经飙到了8600万美元，比2019年高出了整整40%，这价格谁还敢下单？还有那些受制裁或者搞灰色运营的船也越来越少了。美国那边还在升级制裁手段，这些“影子船队”想回国根本回不来。IMO CII碳规一旦全面生效改造费太高船东索性直接拆船处理。 现在合规VLCC的利用率已经冲到了91.2%，这是2008年以来的最高值了。 地缘政治这就更有意思了。俄罗斯那边打仗后油运到中国的距离从3000海里被拉长到了8000海里单趟的吨海里需求直接翻了一倍。红海那边又出了状况苏伊士运河的通航量减少了六成全球有8.6%的海运石油被逼着绕路走好望角单趟的运力占用又增加了30%。 再加上巴西圭亚那这些地方产量增加原油运到亚洲的路程比中东还远这就进一步推高了吨海里的需求。 Clarksons算了一笔账2026年全球VLCC的吨海里需求增速是3.5%到3.8%可运力却只增长2.6%供需缺口高达5个百分点这是近三十年来最大的一次缺口。 美帝那边对超级油轮的“灰色打击”从来没停过炸沉一艘老旧的俄油轮市场上就少一艘合规运力运费保险费立马就跟着暴涨。 虽然不太可能每个月都炸一艘但这种打击已经成了一种常态化的隐性供给约束。 中国方面的情况也很严峻为了防备海峡被封锁咱们正在把90天的石油储备提升到180天相当于至少要多囤1到2亿桶原油。 按每艘VLCC能装200万桶油来算中国最多还得再增加50到100艘VLCC才行。 可咱们现役的VLCC也就百十来艘这么一搞再加上战略储备和商业库存“硬缺口”直接把全球的需求天花板给推上去了。 我之前也见过碳酸锂从7万涨到60万的行情这次石油可能也要搞一波“大动作”。 关于价格方面我也大胆预测一下从3万美元一天涨到15万美元一天其实成本也就增加了几亿美元在那种动辄上千亿刀的战争消耗面前连个零头都算不上。 我猜30万美元一天可能才是大家的心理底线而且战争、地缘、港口封锁这些灰犀牛还在路上没跑呢。 现在加仓的节奏还是：几个月前就定投的——这是最优选择；现在立刻上车——这个也行；等回调再买——风险已经有点高了；还在犹豫的——恐怕是没机会了。 群里的兄弟们都已经摩拳擦掌了你还在等啥？赶紧跟上节奏吧！