1月9日,极物思维有限公司正式向香港联合交易所提交主板上市申请,旗下核心品牌COMMUNE向"餐酒吧第一股"地位发起冲击。
这家成立于2016年的连锁餐酒吧企业,用不到十年时间完成了从区域品牌到行业龙头的跨越。
根据招股说明书披露的财务数据,COMMUNE营业收入从2023年的8.45亿元增长至2024年的10.74亿元,同比增幅为27.1%。
2025年前九个月,该品牌营收已达8.72亿元,保持了稳健增长态势。
截至2025年9月底,COMMUNE在全国40个城市布局直营门店112家,其中109家以COMMUNE品牌运营。
市场研究机构弗若斯特沙利文的数据显示,2022年至2024年,COMMUNE连续三年在国内餐酒吧品牌中按营收规模位居首位。
2024年,中国连锁餐酒吧市场总收入规模达135亿元,COMMUNE以7.8%的市场份额占据领先地位,约为第二、第三名竞争对手市占率总和的两倍。
这一市场地位的确立,源于COMMUNE对传统夜间消费场景的重构。
该品牌创始人唐伟棠在北京经营夜场酒吧十二年,深刻洞察到消费者休闲时间日趋碎片化、消费需求持续升级的趋势。
传统夜店模式面临客群复杂、管理难度大等痼疾,夜间消费环境亟待优化。
2016年,唐伟棠团队在武汉开设首家门店,提出"全时段餐酒吧"概念,将酒水自选区、超级吧台与就餐区三大功能板块有机整合,主要面向年轻消费群体和新中产阶层。
这种创新业态打破了传统酒吧的时段限制,既可满足日间餐饮需求,又能承载夜间社交功能。
在商业模式方面,COMMUNE构建了独特的盈利结构。
招股书显示,品牌自有酒水产品毛利率高达87.5%,综合毛利率超过65%。
消费者在数百种瓶装酒水中自由选择,一次用餐可能产生十余次下单,形成独特的"逛式"消费体验。
这种模式将社交属性与商品销售深度融合,提升了客单价和复购率。
业内人士指出,COMMUNE的核心竞争力在于"氛围营造"。
通过空间设计、灯光音乐、产品组合等多维度要素整合,该品牌创造了区别于传统餐饮和酒吧的第三空间。
消费投资领域观察者认为,小酒馆业态本质上属于文化娱乐产业,酒水只是情绪调动的媒介,真正的价值在于场景和体验。
资本市场对这一商业模式表现出浓厚兴趣。
2021年,COMMUNE获得知名投资机构A轮融资,2022年完成数亿元A+轮融资。
此次启动上市程序,标志着该品牌进入资本化运作的新阶段。
值得注意的是,COMMUNE坚持直营模式和高线城市布局策略,与部分竞争对手的下沉市场路径形成差异。
这种策略虽然扩张速度相对较慢,但有利于品质管控和品牌形象维护,在消费升级背景下展现出独特优势。
当前,夜间经济已成为城市消费的重要组成部分。
国家统计局数据显示,夜间消费占社会零售总额的比重持续提升。
COMMUNE的快速发展,既是消费结构优化的缩影,也为夜间经济业态创新提供了参考样本。
然而,餐酒吧行业也面临挑战。
市场竞争日趋激烈,消费者偏好变化加快,运营成本持续上升。
如何在规模扩张与品质保障间寻求平衡,如何应对经济周期波动对消费意愿的影响,都是行业参与者需要回答的课题。
餐酒吧的兴起折射出城市消费结构与年轻人社交方式的变化，也提示供给侧需要以更高标准回应“体验型消费”的新需求。
冲刺资本市场并非终点，真正的考验在于能否在扩张中守住品质与合规，在波动中保持盈利韧性。
对行业而言，谁能把短期热度转化为长期能力，谁就更可能在夜经济升级的赛道上赢得下一阶段竞争。