万喆在这次谈话里说，黄金价格现在一直在高位震荡，前一个月最高都快冲到5600美元了，这个涨幅整整30%，因为涨得太快，跌的时候自然也会很猛。她还提到，特朗普上台后，国际上的局势一直挺紧张的，市场为了避险把价格炒得太高了。比如1月29日突破5500美元后没多久，价格就开始大起大落。等到了2月10日开盘的时候，现货黄金就跌到了5000美元附近。 这种情况到底是短期发疯还是底层逻辑变了呢？华泰期货研究院的陈思捷觉得，主要是因为美联储的政策预期突然反转了。大家本来以为会降息，结果没降到那么多，美元就又硬气了起来。再加上前期买得太满的人都在高位抛售，杠杆资金一看不行赶紧跑，就把价格给压下来了。这其实就是情绪和钱的问题。 过去大家都用美元指数加上实际利率来算黄金的价格，但现在全球的钱袋子不像以前那么单一了。陈思捷认为，美债实际利率和美元现在成了主导力量，这对金价的冲击比以前大多了。虽然各国央行还在买金子、买保值资产来托底，不过这也没法对抗政策突然变脸带来的波动。黄金的逻辑从以前的一路涨变成了现在跟着利率和美元跑的高波动状态。 北京师范大学的教授万喆也觉得，黄金长期储存价值还是没变的。大家现在不只是为了对付短期的利率变化来存钱了，而是在对冲美元信用可能出问题的风险。尤其是特朗普上台后这些年，美国那边局势不稳，避险的情绪太重了。大家买的时候都带有很强的心理因素在里面。 陈思捷觉得这种折腾还得持续一段时间，直到美联储把利率到底了这事儿说清楚才行。等到大家对怎么降息、什么时候降息都看明白了，那些瞎折腾的投机仓位也都平掉了，技术面上也修复好了点之后，金价就会慢慢从大起大落变成高位盘整了。 万喆也同意这个看法。她说长期来看去美元化这个大趋势是不会变的，地缘政治风险也会一直存在。所以金价维持在高位还是很有支撑力的。 最后她提醒各位投资者得好好掂量一下自己手里的钱够不够抗风险、资产配没配好，千万别冲动瞎抄底。(文中观点仅供参考)