中国联通说不想再“卷”了！眼看着就到了三月中旬了，三大运营商得赶紧交上过去一年的成绩单。3月19日这天，中国联通第一个晒出了2025年的成绩单：全年营收干到了3922.2亿元，增长了0.7%；净利润也有208.2亿元，涨了1.0%，整得跟四个字“稳扎稳打”似的。 这一天在开说明会的时候，中国联通董事长董昕讲得挺有感触：“咱们公司发展了三十多年，从弱到强，从小到大，能让大家这么期待，是因为咱们一直有很清楚的路数。” 看着营收利润都是个位数增长，再配上那句“活得健康、有生气”，我就在想：打了那么多年的价格战，运营商行业是不是终于要松口气了，不再搞内耗了？ 所谓“健康”，最基本的就得看钱袋子稳不稳。报告里写着2025年利润总共有253亿元，净资产收益率也冲到了25.7%。更亮眼的是现金流有373亿元，一下子涨了24.7%。虽说这一年花了542亿元搞建设，还能有钱进账，说明公司自己能生钱的本事大了。 现在联通的路子是“守正创新、行稳致远”。“守正”就是守住老本行。“连接”这块业务就像是收入利润大盘的定海神针。去年用户总量突破了12亿，多了1.1亿；移动网络连到了99%的人身上；5G-A基站也铺到了330多个城市；宽带呢，快九成的能跑千兆了，还有一百多个城市在试商用万兆光网。这些厚实的家底就是身体的底子。 为了回报股东，董事会建议派2025年的股息每股0.1635元，比上一年多了3.5%，这也是种“健康”。 至于“鲜活”，那得靠算力和AI来给力。 去年新兴产业的收入占比干到了86%。里头算力收入占了15%，人工智能更是暴涨147%。这跟以前那种慢悠悠的增长比起来太不一样了，说明业务结构正在急转弯。 为了把算力这块儿提上去，联通在全国布点建资源。智算规模已经冲到45 EFLOPS了，还搞了7个百兆瓦级的人工智能数据中心（AIDC）园区。他们的“联通云”现在也在变成“AI云”，给一百八十多个省市和四十多万家企业做数智转型的服务。 除了卖硬件算力，服务这块也在变花样。通过“智家通通”这类产品，他们服务了3亿多用户，这块收入涨了11%。在政企市场那块儿，“格物”工业互联网平台成了国家级的标杆，管了9500多万辆车。 这些服务早就不是以前光给人拉管子的买卖了，是把5G、AI这些技术揉进了里头的数字化服务，这才是“鲜活”增长的核心。 不过话说回来，光说好消息没用啊？哪有没难处的地方？ 第一是老业务到了头。手机用户都快饱和了，ARPU值怎么拉都费劲。这是整个行业的毛病。 第二是新业务还没来得及换钱。算力、AI这些新赛道投大钱、耗时间虽然现在看着快，但真要变成盈利主力还得再熬几年。 第三是竞争没少。中国移动和中国电信也都不是省油的灯。在政企市场还有云服务这块儿三家贴身肉搏的局面一时半会变不了。 董昕引用《周易》里的话“一阖一辟谓之变”，大概就是想说明咱这思路：面对现在的行业困局，“活得健康、有生气”才是更好的法子。 既然大家都在求发展的路子变一变——不再瞎追速度、拼命扩张——而是转而去追求增长质量、财务健康还有能一直折腾下去的创新力。 咱别光图快了，得在稳住的基础上，靠算力和AI这些新引擎把内在的生命力给激活出来。