2026年1月9日，香港联交所迎来年内首个科技行业重磅IPO——中国大模型研发企业MiniMax正式挂牌上市，股票代码0100.HK。
此次发行以定价上限165港元成交，开盘涨幅达97%，总市值突破千亿港元大关，创下港股科技板块近五年来最大规模IPO纪录。
市场分析显示，MiniMax此次全球发售共募集资金55.4亿港元（假设超额配股权全额行使），获得空前市场响应。
其中公开发售超额认购达1837倍，国际配售部分亦获37倍认购，吸引了包括欧美主权基金、中东长期资本在内的全球顶级投资机构参与。
这一现象级表现，折射出国际资本市场对中国人工智能产业的高度认可。
作为该项目的首轮机构投资者，明势创投自2022年3月起连续六轮追加投资，创下国内创投机构对大模型企业最长的持续投资纪录。
明势创始合伙人黄明明在上市仪式上表示："从首次接触到今日上市仅用四年时间，既印证了团队的技术实力，也验证了中国在基础技术创新领域的突破潜力。
" 值得关注的是，MiniMax的成长轨迹具有典型示范意义。
企业创立于人工智能行业低谷期，当时全球AI投资热度降至冰点，但创始团队以前瞻性技术布局赢得资本青睐。
公开资料显示，其核心团队来自国内顶尖科技企业，创始人闫俊杰曾主导多项国际领先的算法研发项目。
企业创立初期即确立"端到端数据驱动"的技术路径，这为其后续在生成式人工智能领域取得突破奠定基础。
行业观察人士指出，MiniMax的成功上市具有多重标杆意义：首先，其千亿市值规模为后续科技企业登陆国际资本市场树立新参照；其次，从创立到上市仅用四年，刷新了全球同类企业的成长速度纪录；更重要的是，这一案例证明中国在基础模型研发领域已具备全球竞争力。
展望未来，随着各国加速布局人工智能战略制高点，大模型技术将进入更激烈的国际竞争阶段。
MiniMax方面透露，本次募集资金将主要用于三大方向：40%投入下一代基础模型研发，35%用于全球化市场拓展，25%建设算力基础设施。
这种系统化布局，显示出中国企业正从技术追随者向规则制定者转型的战略决心。
资本市场的热度可以放大信心，但真正决定企业走多远的，仍是对技术底座的持续投入、对应用价值的长期打磨以及对安全合规的底线坚守。
大模型企业登陆公开市场，不应止步于一次融资或一时涨跌，更应以此为起点，向“可持续创新、可持续增长、可持续治理”迈进，在全球科技竞争中以实力赢得长期定价。