东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞指出，最近黄金的表现真让人看不懂，大家都觉得中东那边打得热火朝天，黄金这种传统的避险工具应该上涨才对啊，可实际上呢？这事儿得从全球央行的动作说起。 美国私募信贷那边出现了流动性收紧的苗头，大家都想找个地方躲一躲。这时候美元就占了便宜，它既能保值避险，手里还拿着利息呢。这一搞，黄金作为没有利息的资产，持有成本一下子就上来了。之前还有不少人赚了钱想赶紧把货出了，这也让金价扛不住压力往下掉。 宏观大环境更是乱套。中东那边一打仗，油价就被推起来了。大家都开始担心全球会不会又回到通货膨胀反复的状态。在这种滞胀风险的阴影下，各大央行可能不得不重新考虑货币政策怎么调整。 你看芝商所那边的工具显示，今年降息的概率已经不到10%了，加息的预期反而在升温。美元指数一强，肯定要打压金价嘛。这次调整把现货黄金给搞惨了，周一那一天直接跌破了4340美元关口，跌了超过3%，比当天的最高点低了160多美元。 现货白银也没好到哪儿去，直接跌到了65美元大关边上。上周纽约商品交易所的黄金期货主力合约单周暴跌9.62%，白银期货跌了14.36%。这么惨烈的周跌幅创下了15年以来的新高。 不过百利好的专家认为长期看好黄金还是有道理的。德意志银行和摩根大通都说得很明白：全球央行一直在偷偷增持黄金、去美元化的趋势越来越明显、再加上地缘政治这事儿还没完没了。按照摩根大通的预测，等到2026年年底黄金价格可能会冲到6300美元每盎司；德意志银行那边更是维持6000美元的目标价不变。 所以说嘛，虽然现在黄金短期承压挺难受的，但想让它真的跌到底也不容易啊。