问题：利率下行与银行业息差承压的背景下，如何保持盈利韧性、巩固资产质量与资本安全边际，成为商业银行经营的重要考题；2025年年报显示，恒丰银行在行业普遍面临净息差收窄压力之际，实现净息差逆势上行，并带动营收与净利润同步增长，体现出经营结构优化与精细化管理的成效。 原因：一是负债端成本管控效果更为显著。年报数据显示，受贷款市场报价利率（LPR）下调、让利实体经济以及加大普惠小微支持等因素影响，该行生息资产平均收益率为3.38%，同比下降33个基点。但另外，计息负债平均成本率降至1.93%，同比下降37个基点，其中客户存款平均成本率同为1.93%，同比下降34个基点。负债成本下降幅度超过资产收益下行幅度，成为净息差上升4个基点的关键支撑。二是资产投放力度与结构有所优化。2025年末该行贷款和垫款总额9272.42亿元，同比增长7.68%，贷款占总资产比重提升至57.58%。在服务实体经济的同时，通过强化定价管理、优化资产组合与负债结构，提升资产负债匹配效率，增强了对息差波动的缓冲能力。三是非息收入保持增长但结构分化。手续费及佣金净收入25.73亿元，同比增长10.00%，主要来自咨询及顾问、结算与清算等业务手续费增长；其他净收入20.14亿元，同比下降24.68%，与资产处置收益、公允价值变动损益减少等因素涉及的，显示出非息收入仍受市场波动影响，需要深入增强可持续性与稳定性来源。 影响：净息差回升对盈利形成直接拉动。报告期内，该行利息净收入225.72亿元，同比增长8.72%，成为业绩增长的重要引擎；全年营业收入271.59亿元、净利润59.06亿元分别实现5.37%和10.25%的增幅。在行业平均净息差约1.42%的背景下，该行1.56%的净息差水平具有一定相对优势，有助于提升经营韧性与风险抵补能力。与此同时，资产规模稳步扩张，2025年末资产总额突破1.6万亿元，达到16104.13亿元，较上年末增长4.89%，为后续发展奠定规模基础。 对策：在稳增长与防风险的双重要求下，恒丰银行的经营数据也提示下一步发力方向。其一，继续推进负债端精细化管理，在合规前提下优化存款期限结构与客户结构，提升低成本负债的稳定性，防止“以量换价”导致成本反弹。其二，提升非息收入的抗波动能力，围绕投行、托管、结算清算、财富管理等轻资本业务培育更稳定的收入来源，降低对一次性处置收益与公允价值波动的依赖。其三，守住资产质量底线，强化对重点行业、重点区域以及小微客群的穿透式风险管理。年报显示，2025年末该行不良贷款率1.35%，较上年末下降0.14个百分点，连续7年下降并降至重组以来最低；不良贷款余额125.15亿元，较上年末减少3.58亿元；拨备覆盖率162.30%，较上年末提高7.90个百分点，达到重组以来最高水平。这个组合指标表明其风险抵补能力有所增强，但在外部环境不确定性仍存的情况下，仍需坚持审慎经营与前瞻拨备理念。 前景：展望未来，银行业仍将面对利率中枢下移、存款定期化倾向与同业竞争加剧等挑战，净息差企稳回升的难度依然存在。恒丰银行能否延续“成本压降—息差改善—盈利增长”的正循环，取决于负债成本管理的持续性、资产端投放的质量与定价能力，以及非息收入的结构升级。资本层面，2025年末该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.78%、9.89%、12.63%，为业务发展提供一定支撑。后续若能在补充资本、提升内生增长与优化风险加权资产配置上协同发力，将更有利于在服务实体经济过程中实现稳健扩表与高质量发展。
恒丰银行的年报数据不仅说明了其经营韧性，也反映了中国银行业在利率市场化改革中的探索。平衡服务实体与商业可持续、防控风险与创新发展，将是银行业长期面临的课题。该行的实践表明，坚持市场化改革和精细化管理，是实现高质量发展的关键。