你懂的，碧桂园服务昨天2月27日把2025年的成绩单亮出来了，数据看着挺稳的。你算算，去年的营收搞到了482亿到485亿，这算是同比涨了大概10%。手里头的闲钱可不少，银行存款加上结构性存款加起来至少有177亿，一年下来的经营现金流净额也稳在了24亿以上。别的公司现金流都挺紧张的，碧桂园服务算是保持了个健康的水平。 你再看收入这块，公司的日子明显过好了。跟自己那一边（关联房企）的业务比例越来越低了，上半年这一块的收入占比只有1.1%。现在真正的大头都在物业管理服务和社区增值服务上。钱赚得多，这一年的毛利预计有82亿到87亿，和去年基本上持平。不过因为公司主动调整了策略，净利润这块暂时有点压力。满国环境那边回款慢了，公司直接把那块业务收缩了，还计提了9.689亿元的商誉减值。加上清理长账龄的应收款，今年净利润大概就在4.5亿到6.5亿元之间。 不过公告里特意解释了下，商誉减值只是账面的数字，不影响公司日常的活儿和现金流。要是把这一笔减掉看核心利润，还是有24亿到27亿元的。 有了这么多的现金在手头，公司也大方得很，直接拿出真金白银给股东发红包。计划按核心利润的60%来发钱，2026年的派息目标定在了至少15亿元。另外公司在公开市场也回购了不少股票，已经投入了超过5亿元买了近8800万股。好几位机构大佬都说，这家公司的现金流实在是太充裕了，股东回报也上去了，看着就很有吸引力。