近期，全球风险偏好并未减弱，尤其是港股在春节期间还在上涨。广发证券觉得，这时候人们最怕的“黑天鹅”其实已经过去了。就好比咱们手头有的资金宽裕，一些中资股对于全球资金就很有吸引力。还有一个情况是，虽然美元变坚挺了，但人民币还是挺强势的，离岸汇率都破了6.9，这说明大家还是爱买人民币资产。再看流动性，广义货币M2和狭义货币M1增速都上去了，加上年初信贷和政府发债不少，说明给A股提供的水还是很多的。 接下来咱们聊聊物价方面，1月份的PPI同比降了1.4%，比上个月收窄了0.5个百分点。这要是能带动企业利润修复就好了。说到消费，马年的春节确实挺热闹。前四天的数据显示，全国重点零售和餐饮企业的销售额比去年同期增长了8.6%，特别是服务和科技消费成了主流。 2026年2月28日的《证券市场周刊》提到了这次市场行情。这时候有个叫廖宗魁的分析师写了篇文章，他说A股短期有几大支撑点。首先就是海外市场强得很，欧美股市都涨了，商品价格也有所提升。地缘政治风险上来了，黄金和油价也都反弹了。还有就是美国那边1月份就业数据看着还行，但美联储内部意见不一致，大家都在调低今年降息的预期。 现在的情况是顺周期涨价和AI行情在一块儿走。开市后的两个交易日上证指数涨了1.60%，涨价题材板块表现很强劲。招商证券觉得这次行情还能再持续下去，两会前估计还是震荡向上的路子。“十五五”开局年稳增长基调肯定会重来一波。 你还记得特朗普吗？美国那边关税违宪的事儿定下来了，加上特朗普要访华，这些都能给咱们的风险偏好加点儿料。兴业证券判断节后A股要进一个高胜率的窗口了。 关于AI这一块儿，春晚的时候机器人和大模型一亮相就火了。这说明AI这事儿不光是嘴上说说的概念了。资源品那边呢？全球宏观叙事还在提升它的战略配置价值。国内新一轮价格周期也在继续往上走。 总的来说啊，A股开市后头两天涨得挺好。现在宏观政策和产业层面都在给咱们指路。全球的大环境也是偏暖的。政策端这波发力为一季度经济开门红打下了底子。顺周期交易还有外资回流这些都是推动市场上行的关键力量。春节后马上要开两会了嘛。