蔚来的董事会在3月6日批准了一个新的股份激励计划，决定给CEO李斌授予约2.48亿股限制性股份。不过，这些股份并不会立刻到账，而是得等达成绩效目标才行。绩效目标跟公司市值和净利润直接挂钩，当蔚来美股市值依次超过300亿、500亿、800亿、1000亿和1200亿美元时，分别会有十分之一的股份归属于李斌；当净利润依次超过15亿、25亿、40亿、50亿和60亿美元时，也会触发同样的归属机制。等到市值突破1200亿美元且净利润超过60亿美元时，所有激励股份都会给到李斌。截至3月10日美股收盘，蔚来的市值大约是141.5亿美元。 面对年度盈利的目标，蔚来和CEO李斌获得了业绩条件股份激励。在发布财报之后，蔚来美股隔夜大涨了15.38%，股价也涨到了5.7美元每股。这个大阳线的背后，是蔚来发布了2025年第四季度的成绩单。财报显示，2025年第四季度按照非公认会计准则计算的调整后经营利润达到了12.51亿元。而且这一季度蔚来实现了季度盈利，净利润为2.83亿元，这是公司第一次做到季度不亏损。交付量、营收还有毛利这些指标都创下了新高。 相比之下，2024年第四季度的时候蔚来可是亏了71.12亿元。这次能扭亏为盈离不开旗下三个品牌的共同努力。蔚来品牌、乐道品牌和萤火虫品牌分别卖出了6.74万辆、3.83万辆和1.91万辆车，三个品牌的销量都创下了历史新高。这次三品牌联合推动了蔚来财务方面的正面转变。 蔚来创始人李斌在北京时间3月10日晚上的电话会上说，今年这三个品牌会在深耕重点市场的同时，联合布局下沉市场。通过联合SKY门店的方式对更多地级市进行销售和服务网络的覆盖。全年来看，虽然公司还没整体盈利，但亏损已经大幅收窄了。2025年一共卖出了32.60万辆车同比增长46.9%，营收也达到了874.88亿元同比增长33.1%。净亏损是149.43亿元比去年少亏了33.3%；调整后的净亏损是124.14亿元比去年少亏了39.4%。 下一个目标显然是要实现年度盈利。CFO曲玉在电话会上表示，今年有五款大SUV在卖，加上大车毛利率表现强劲，公司打算在2026年争取实现全年Non-GAAP盈利。李斌也很有信心地说2026年销量会有40%到50%的增长，因为现在的产品节奏跟市场发展趋势是匹配的。 今年蔚来会发布三款全新车型科技行政SUV旗舰ES9会在二季度上市；基于全新ES8平台的大五座SUV会在三季度上市；本来计划去年底上市的乐道L80也会在二季度上市。值得一提的是这个激励计划还把绩效目标定得很具体：除了上面提到的市值和净利润外，当市值超过1000亿美元时或者净利润超过25亿美元时都会触发部分归属；当市值超过1200亿美元且净利润超过60亿美元时就会触发全部归属机制。