蓝思科技近日发布的投资者关系活动记录表显示，2025年成为公司战略升级的关键之年。主营业务稳健增长的同时，公司在商业航天、智能终端等新兴领域取得显著突破，体现出强劲的发展潜力。 主营业务稳健，新兴业务发力 分业务板块来看，智能手机与电脑类业务仍是公司营收的主要来源，2025年实现营业收入611.84亿元，同比增长5.94%，毛利率小幅提升至15.41%。智能汽车与座舱类业务收入增长8.88%，但毛利率受行业竞争加剧影响有所下滑。不容忽视的是，智能头显与智能穿戴类业务表现亮眼，收入同比增长14.04%，毛利率接近20%，成为新的增长点。 商业航天领域实现持续突破 公司透露，已连续三年为海外头部商业航天客户批量供应地面接收端结构件模组，标志着其在高端制造领域的竞争力更提升。商业航天作为战略性新兴产业，正成为公司布局的重要方向。此外，公司在折叠屏手机、智能服务器等前沿技术领域的研发投入达28.71亿元，同比增长3.08%，为未来技术迭代和市场份额巩固提供了有力支撑。 短期挑战与长期布局并重 尽管业绩整体向好，公司也面临短期挑战。去年四季度营收下滑主要受汇率波动及部分业务核算方式调整影响，其中汇兑损失约1亿元。对此，公司表示已加强外汇管理，并强调汇率波动仅为短期因素。 在资本开支上，蓝思科技基于三大核心逻辑进行战略布局：一是满足消费电子客户持续升级的技术需求；二是通过海外基地投产完善全球交付网络；三是推动具身智能、商业航天等前瞻性业务从样机阶段向规模化量产过渡。目前，公司资产负债率降至34.68%，为历史最低水平，财务结构健康。 全球化与研发双轮驱动 随着东莞松山湖园区扩产计划推进，以及收购元拾科技的完成，公司AI服务器等领域的产能和技术能力将提升。全球化布局上，海外基地的投产将增强公司的国际竞争力，为应对复杂多变的国际贸易环境提供缓冲。
从巩固主业到开拓新领域，企业在产业变革中需要平衡技术、成本与交付能力；蓝思科技采取全球化布局、持续研发投入与前瞻领域拓展并行的策略，既是对外部环境的积极应对，也表明了制造业向高端化、智能化发展的趋势。未来，能否将技术优势转化为量产能力，并在全球市场保持稳定的产品交付和质量表现，将成为检验其战略转型成功与否的关键。