2025年，中国量化私募基金行业显示出业绩突出、规模扩张、结构优化的显著特征，成为资本市场中一股不容忽视的力量。 从业绩表现看，量化私募交出了令人瞩目的成绩。根据私募排排网最新统计数据，全年有业绩展示的244家量化私募旗下股票策略产品平均收益达36.72%，其中239家机构实现正收益，正收益占比高达97.95%。这个成绩在私募基金行业中处于领先水平，充分反映了量化投资策略在市场中的有效性和竞争力。 规模与业绩的正有关关系在量化私募中表现得尤为明显。数据显示，100亿元以上规模的40家量化私募机构旗下股票策略全部实现正收益，平均收益高达42.87%，较行业平均水平高出6个百分点。其中，宁波幻方量化、信弘天禾、诚奇私募等头部机构表现突出。更为引人注目的是，这一梯队中超半数机构收益超过50%，20余家年度收益率突破100%，成为推动行业整体表现的核心动力。 中等规模梯队同样保持稳健增长态势。20至50亿元规模的28家机构正收益比例达100%，平均收益40.73%，与头部机构差距不足2个百分点；10至20亿元规模的33家机构也全部实现正收益，平均收益36.50%。珺容资产、海南盖亚青柯私募、龙吟虎啸等机构在各自规模区间内业绩表现靠前。相比之下，小规模梯队表现略显分化，但整体仍保持高正收益率。0至5亿元规模的81家机构平均收益34.57%，正收益占比95.06%；5至10亿元规模的39家机构平均收益32.87%，正收益比例为100%。行业整体呈现出"规模越大、业绩越稳"的特征，这反映了大型量化私募在风险管理、策略优化、人才储备等的综合优势。 百亿私募俱乐部在2025年实现了快速扩容。截至2026年1月23日，百亿证券私募管理人总数已增至118家，较2025年末净增5家。这一扩容过程中呈现出活跃的新陈代谢：当月有4家机构退出，同时有9家机构新晋或重返百亿行列。其中，汐泰投资、洛书投资、展弘投资和遂玖私募等属于重新回归百亿行列，而国源信达、腾胜投资、倍漾量化、姚泾河私募和恒毅持盈等则首次跻身百亿私募行列。 百亿私募的扩容呈现出两个鲜明趋势。其一是"多元化"发展，具有险资背景的百亿私募增至3家，外资百亿私募也增至2家，行业参与者结构更加丰富。其二是"量化主导"格局继续巩固，在118家百亿私募中，量化策略机构多达55家，占比46.61%，稳固占据主流地位；主观策略私募有48家，占比40.68%；主观与量化混合策略私募有12家，占比10.17%。这从规模层面充分印证了量化投资已成为头部机构不可忽视的核心力量。 ，监管层在2025年7月正式实施了《程序化交易管理实施细则》，旨在重点约束可能扰乱市场公平的高频交易等行为。这一举措体现了监管部门在支持量化投资发展的同时，对市场秩序和投资者保护的关注，为行业的规范发展奠定了制度基础。 展望2026年，私募基金行业对市场结构性机会的认识逐步深化。在量化策略凭借纪律性与广度占据主流的同时，以深入产业研究见长的主观多头策略为市场勾勒出潜在的结构性机会图景。多位私募人士的观点显示，"硬资产"与"AI应用"成为共识性的前瞻主线。 中欧瑞博投资等头部机构认为，2026年的结构性机会将聚焦于五大"硬资产"方向。互联网平台企业估值已回归合理，在现金流充沛、分红提升且AI赋能新业务的背景下，正显现出"类公用事业"属性；AI终端如智能驾驶、人形机器人正进入量产临界点，算力国产替代链条也在自主可控驱动下加速落地。在医药生物领域，创新药已进入收获期，部分Biotech企业有望在近两年迎来盈利拐点，行业估值处于历史底部。此外，钴、镍、稀土等关键金属因长期资本开支不足，叠加新兴需求刚性增长，供给缺口正在形成，使其从传统"重资产"重估为战略性的"硬资产"。黄金在全球"去美元化"与地缘冲突常态化的背景下配置价值凸显，而电力、运营商等高股息资产则在利率下行环境中继续扮演组合"压舱石"的角色。
量化私募的快速发展展现了中国金融改革的成果，但行业仍需警惕同质化竞争风险；在监管优化、市场持续深化的背景下，如何平衡创新与规范、规模与质量，将成为行业可持续发展的关键。最终，服务实体经济的能力将是检验行业发展的根本标准。