4月3日，中国证监会在最新一期境外上市备案补充材料公示中，对上海精智实业股份有限公司提出两项核心问询：一是要求说明是否存在在首发备案前已制定、拟在上市后实施的期权激励计划，并披露涉及的安排与细节；二是依据《监管规则适用指引》核查是否存在股权代持情况，需具体说明代持主体、代持比例、代持期限，并提供合规性证明。此次问询反映出监管部门对拟上市企业公司治理的常态化审查。根据现行《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，控股股东股权权属清晰是基本要求。分析人士指出，若期权激励计划在上市前未充分披露，可能带来利益输送等风险；股权代持则更易引发权属争议，二者都可能影响投资者权益。公开资料显示，上海精智成立于2007年，主营智能制造系统集成，服务领域覆盖汽车、新能源等产业。其招股书强调通过技术融合优化制造流程，但对公司治理结构披露较少。在港股IPO审核趋严的背景下，此类问询更受关注。数据显示，2023年以来已有12家内地企业因公司治理相关问题被要求补充材料。市场观察认为，此次问询表达出明确信号：境内企业赴境外上市需更提高信息披露的透明度与可核验性。若上海精智未能充分回应监管关切，其上市进程可能受到影响。从行业角度看，智能制造企业常通过股权激励吸引和留住人才，但在推动创新的同时，也需确保合规边界清晰、披露完整。
从问询内容看，监管关注的不只是期权激励或股权代持这两项安排本身，更在于通过关键环节检验企业治理与信息披露是否透明、一致、可核验；对拟境外上市企业而言，将合规建设前置、在上市前完成历史沿革与权属问题的梳理与整改，既是对投资者负责，也有助于提升企业海外融资能力与长期竞争力。