最近比特币一直在跌，大家都担心新一轮的寒冬要来了。不过这次和以往不一样，支撑加密货币的底层东西没倒。交易所跑得好好的，托管的钱也没少。美国银行也都在琢磨着搞加密产品，这样一来，系统崩盘的风险就小多了。资金也没那么容易流失，机构买家都在坚守阵地。市场机制现在运行得挺顺畅的，Gautam Chhugani这位伯恩斯坦的分析师在报告里说，现在的情况只是信心上的危机。 回想起2022年，行业里真是惨不忍睹。FTX、Celsius、BlockFi和Three Arrows这些大机构一个接一个地倒闭了。可这次抛售潮里，这样的系统性崩溃没发生。市场机制改善了不少，交易和托管都没问题。Circle最近发布的财报也说明基础设施还很稳固。比特币ETF的资产虽然价格跌了，但投资者还是稳稳地拿着没动。而且比特币的自由交易供应量也变少了。如果市场情绪转好，买盘压力会被挤压在更窄的通道里传过去，这时候供应量减少反而能给反弹带来更大的力量。这个文章是华尔街见闻的，下载APP还能看到更多内容。