就在2025年12月25日，风华高科决定给电感磁珠、压敏电阻还有厚膜电路等产品涨价，最高能涨30%。而顺络电子也随后宣布，从2026年1月1日开始，叠层电感、功率电感和车载磁珠的价格也要上调。 这次涨价的原因很多，原材料成本上涨、AI需求旺盛还有汽车行业的拉动，都是重要推手。早在2025年第三季度，被动元器件市场就已经开始慢慢复苏。除了村田，像国巨、华新科和松下这些大厂也都发了涨价函，说是要从2月1日起把产品价格往上提15%到30%。 说到AI对MLCC的影响，大家都知道这可是“工业大米”。全球最大的供应商村田就占了40%的市场份额，而且还包揽了70%的AI服务器用MLCC。因为AI服务器的计算密度和功耗都很高，对电源质量要求也特别严格，所以对MLCC的数量和性能要求都比普通服务器高出不少。 英伟达最新出的Vera Rubin服务器，估计用的MLCC数量能增长约50%。这就意味着随着这款机器出货，高端MLCC的需求还会大幅增加。村田总裁中岛规巨也说了，现在客户的高端订单量是他们产能的两倍，公司根本没办法满足市场需求。 村田内部早就为MLCC涨价的事儿开始讨论了。他们计划在今年3月底前把“AI带来的真实需求”评估完并作出决定。其实村田的目标是想在2025财年第四季度（也就是今年一季度）搞定这件事。 分销商那边的看法是，村田要是真对MLCC涨价了，低端产能肯定会被挤压掉。这样一来，整个被动元器件行业就会被带动着全面涨价。特别是到了2026年1月和2026年2月这个时间段，包括电阻、电感、钽电容、磁珠在内的多种产品都会跟着涨。 中信建投的研报也提到了上游原材料的问题。像镍粉、羰基铁粉这些材料的性能直接决定了器件的性能。所以那些把材料器件一体化做好的企业才更有竞争力。 对于投资者来说，现在最要紧的是紧盯高阶产品的供需和价格走势。如果AI应用真的像预期那样爆发了，村田和三星这些厂家的高端产能肯定会被挤掉不少。到时候被动元器件还得继续涨。 等到2026年1月1日和2月1日这两个时间点之后，新一轮的涨价行情可能就要正式来了。至于2025年12月25日的那次调价，也算是这个周期的一部分了。 按照这个节奏往下走，到了2026年12月甚至2027年，市场可能还会有更多的变动出现。毕竟AI技术发展太快了，谁也说不准未来三年到五年里的具体情况会是怎么样的。