近日披露的监管文件显示，国际金融机构瑞银集团在2025年第四季度进行了近年来幅度最大的一次投资组合调整。数据显示，当季瑞银新增个股1347只，同时减持4520只持仓股票，其中不乏多家市值超万亿美元的科技龙头。具体来看，瑞银对“七巨头”（苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、特斯拉、英伟达和Meta）的动作格外集中：除对Meta小幅增持0.85%外，其余六家均被不同程度减持——Alphabet持仓减少9.05%，特斯拉更大幅削减15.09%。受此影响，其前十大持仓标的占比降至14.52%，较上季度明显回落。
从一份13F报告可以看出机构投资的共性逻辑：不确定性上升时，通过结构调整寻找相对确定性，用纪律化管理对冲波动。对市场而言，机构调仓并非单一方向的信号，更像是在重新衡量风险与收益。把握长期趋势、尊重基本面、控制风险敞口，仍是穿越周期的关键。