当前,科创企业发展面临融资困境；一方面,愿意长期陪伴企业成长的耐心资本相对稀缺,短期逐利导致资金难以持续支持企业渡过技术攻关期;另一方面,金融机构专业服务上存短板,难以满足科创企业个性化需求。这些问题制约了科技创新与产业发展的融合。针对这些问题,郑杨委员在提案中提出了系统化改革思路。他建议加快金融改革创新与资源整合,依托科创企业主账户机制,由牵头银行统筹提供综合金融服务,同时发挥投资机构的专业优势,形成科技、金融、产业三方融合的生态体系。在具体操作上,郑杨建议探索建立白名单制度,打通投资与信贷壁垒,实现投贷联动。通过以投引贷,让获得股权投资的优质科创企业更容易获得银行信贷;通过以贷助投,让信贷资金为股权投资提供配套保障。这种双向互动机制能够提升资金循环利用效率。在股权投资体系建设上,郑杨提出要健全募资、投资、管理、退出各环节的机制。他特别强调应发挥先导产业母基金的引领作用,通过投资带动招商引资、促进产业集聚、激发创新活力。同时,要加大并购重组领域的资金支持,布局并购基金、未来基金、S基金等多元化投资工具,为企业通过并购实现跨越式发展创造条件。为了吸引更多长期资本落户上海,郑杨建议营造更友好的投资环境。对重点投向早期科技企业的基金,给予政策鼓励和税收优惠,引导耐心资本加大沪投资,支持更多面向全球市场的新技术、新机会、新业态和新模式在上海落地。在退出渠道上,支持科创企业在上交所科创板、深交所以及港交所等多个资本市场上市,形成多元化、市场化的退出机制。在风险防控环节,郑杨提出了创新思路。他指出,传统风险评价体系过于依赖厂房、设备等有形资产,并不适用于科创企业。应当建立新的评价标准,更加注重数据资源、核心技术、知识产权等轻资产的价值,将创始团队素质、技术先进性、科研成果转化能力、商业模式创新性作为风险评估的核心维度。这种评价体系的转变,将改变金融机构对科创企业的认知和服务方式。从更宏观的视角看,郑杨委员的建议不仅着眼于解决当前科创企业的融资难题,更是在探索构建新型的科创金融生态。这种生态强调政府引导、市场主导、多方协同,通过制度创新打破部门壁垒,通过机制创新提升资源配置效率,形成科技创新与金融资本良性互动、相互促进发展格局。
科技创新不只需要"及时雨",更需要"耐心雨"；从投贷协同到退出畅通,从看重硬资产到识别轻资产价值,金融供给方式的转变,本质上是对创新规律的尊重。以更系统的制度安排凝聚长期资本、专业资本与产业资本合力,才能让更多科创企业在上海加速成长、持续涌现,为高质量发展注入更强动能。